*    张帆，失败的经历对于每个人来说都是一把双刃剑，如果你回避它，它将是你一生的阴影；如果你直面它，它就是你最大的财富。张帆很幸运地选择了后者。

　　如果把张帆至今35年的人生比喻成一个闪光棒，前20年的一段闪耀着少年聪颖之光，中间一段是3年的磨砺，后面10多年则因生命的韧性、远见和智慧闪光。要想解释他现在光芒闪耀的原因，得去寻找他所经历过的艰辛岁月。

　　张帆出身于知识分子家庭，父亲是大学化学教师，母亲从事图书情报工作，这使他有机会很早接触到科学知识。不过，他不属于传统意义上的好学生，他更多的兴趣放在课外的未知世界。上个世纪80年代末以河北省高考第12名的优秀成绩考上了清华大学计算机系，不像其他“好学生”那样天天守在图书馆，张帆一头扎进了中关村，那时正是“两通两海”第一批中关村科技英雄风光的时候，校门外孕育着创业躁动，大一时的张帆就给学长开的电脑公司打工，卖掉了第一单产品，赚到了第一笔钱。

　　天资聪颖加上良好的家庭和学校教育，可以用“意气风发”四个字来形容他的那段生活。直到大学二年级，张帆随父母移居美国后，这个国内的天之骄子突然陷入了另一种似乎不应该与他的人生有交集的生活状态中。

　　管理才能创造奇迹初入美国，迫于生计，张帆无法继续学业。餐馆打工、做搬运工成了他的生活，极度反差的环境会使很多人抗拒或者消沉，而一个人的性格优点，也只有在这种环境中才能显现出来。张帆很快打消了“这不是我应该过的生活”的念头，他踏踏实实做每一件事情，白天打工、晚上去学校补习，后来有机会先后进入两家科技公司从事技术工作。但不久这两家公司相继倒闭，张帆又度过了一段领失业保险的日子。

　　当他再次有机会进入大学校园继续学业时，已经是到美国的第四个年头了。这次，他放弃了技术，选择到斯坦福大学读经济学。科技的力量对上个世纪七八十年代的中国人有强烈的震撼力，创造出了前所未有的新事物，所以张帆在国内选择理工科。但在美国两次不成功的公司经历让他意识到，技术只是企业成功的一个环节，他想知道如何把人、资源和技术组合起来，在复杂的多维系统中创造奇迹。从宏观环境到企业到人的学问，这正是他日后作为风险投资人（VC）必备的知识。

　　2000年加入德丰杰（DFJ）全球创业投资基金，张帆的生命再次闪耀。在德丰杰的5年时间他经历了从副总裁到高级副总裁到董事的升迁，投资了分众传媒、空中网等在中国具有标杆意义的企业，业绩斐然，作为投资者在中国唯一的代表和董事为百度的成长和成功上市作出贡献。2005年，张帆从德丰杰辞职，与沈南鹏共同创立了红杉资本中国基金，到目前为止，三期基金共募集到了10亿美元。

　　要想解释一个人光芒闪耀的原因，往往得去寻找他所经历过的艰辛岁月。张帆说，人遇挫折越早越好，挫折磨砺了他豁达的性格和长远的目光，这影响了之后人生每次的重要决定，是可以不断吸取营养的土壤。

　　双赛道的游戏张帆被外界视为少壮派代表人物，与他说过的这段话肯定有关，“二三十年后回头看，世界500强里中国会占到四五十家，其中很多是我们现在都没有听说过的民营企业，红杉中国的目标是在这几十家中占据超强的份额。现在红杉所投资的企业占有纳斯达克4万亿美元市值的15%，未来红杉中国也将在中国A股市场占有10%~15%的份额。”

　　红杉在美国有这样的成绩，是因为它在每一个产业更替的节点都找到了标杆性企业。在大型机时代，它预见了PC的普及，发掘了苹果电脑；当PC摆上每个人的桌面时，它嗅到了网络的味道，培养了网络设备公司3Com、思科；当互联网时代来临时，它投资门户网站雅虎；当搜索将改变网民的阅读习惯时，它又准确地捕捉到Google.红杉成功的原因，既有他们对企业理解力，更有他们对宏观经济形势的判断力。上个世纪90年代末，美国经济体的各个领域都很成熟，生产力的再次提升主要依靠高科技，将科技迅速转化为生产力，产生新的业务模式。红杉在美国投资的都是这类科技公司，更准确的说是下注于高科技赛道。

　　红杉中国除了下注高科技的赛道，投资了相当数量的网络公司，同时，在内地的某一个县乡、在最传统的行业里，我们也看到了他们的身影。

　　张帆刚刚结束的一个投资案是山西潞宝新能源集团，这是一家位于山西长治市下面的县级市潞城市的炼焦企业，已经创办13年了。公司高管是村干部出身，现在还兼任村长，墙上贴着各色诸如“一天当作三天干”的标语，似乎是一家永远不可能和VC打交道的公司。

　　而这正是红杉中国同时下注的另一条赛道。热衷研究历史的张帆在当下中国看到了上个世纪五六十年代的美国、六七十年代的日本，那是人均GDP从几百美元急速飙升到一万多美元的“黄金时代”。美国消费领域增长爆发期是在二战之后出现的“婴儿潮”时期，一时间诞生了大量至今仍是全球领袖的公司，如沃尔玛、GE；日本在这一时期产生了索尼这些代表国民精神的企业。

　　所以，我们看到红杉中国会投资农业、焦炭业、保险、动漫、彩票等传统行业。张帆说，就像我们在1970年代看不出红杉在美国的投资路径，30年后回头看，一切都很清晰。

　　年轻的帝国涌现2001年，在国内风险投资行业最不景气的时候，张帆回国了。当时很多人都问他：“这是一个聪明的举动吗？”而他眼里看到的中国是一个“年轻的帝国涌现的时代”。全球最大的市场正吸引技术、人才和资金，中国教育体系培养的人才价值正在不断释放，A股股权分置的完成，私募资金的法律获得通过，几大浪潮汇聚于一点，聚合所爆发的能量是任何一个国家短期都 以达到的。

　　张帆认为，国内一两千家上市公司中，只有10%能够长期屹立在股市，很多行业并不是没有机会。在中国，一些几千人的公司还像一个初创型公司；一些上市公司还有非常大的前景，就像他的好朋友李彦宏说的，百度才刚刚拉开帷幕。未来最有价值的半导体芯片公司，最有价值的互联网公司都会诞生在中国。纽交所有30万亿美元的规模，是我们的七八倍，我们没有理由比他们更少。

　　“一定不要着急，要有耐心，给企业时间发展，好的企业家能踏踏实实做好。”张帆说。张帆投资的企业家都是踏实、较真，不介意辛勤耕耘，抱着长远信念的人—无论张帆很早结识的从海归到互联网教父级人物的李彦宏，还是他认识不久，13年执著炼焦的山西潞宝创始人韩长安。显然，他自己也是这样的人。

　　张帆热爱旅游，旅游最大的乐趣遇到各种新鲜的人；做风险投资也像旅游，不断地遇见有震撼力的人，最后把他们以红杉的名义聚拢在一起。而做事业就是做人，人有多大，事业就有多大。●