【编者按】清科调研报告预计，2011年中国市场中的新募基金数量将突破2010年创下的历史新高，募资总量直逼300.00亿美元。但各投资机构均面临着来自外部与内部的双重考验，预计中国PE市场将从2011年起掀起一轮行业洗牌

　　【财经网专稿】记者 潘颖 大中华区著名创投研究机构清科研究中心20日发布的一份调研报告称，预计2011年中国市场中的新募基金数量将突破2010年创下的历史新高，募资总量直逼300.00亿美元。

　　清科研究中心近日来对业内重点机构进行了《2011年中国创业投资暨私募股权投资行业趋势调研》，受访机构多认为2011年中国PE市场中的募资活动将持续火爆，并且多数机构表示年内将启动新基金募集工作的机构，其中计划募集人民币基金的机构比例远远超越计划募集外币基金的机构和无募集计划的机构。结合一季度可投资的与中国大陆地区的PE基金募集情况分析，报告预计2011年中国市场中的新募基金数量将突破上年创下的历史新高，募资总量直逼300.00亿美元。

　　报告预计，2011年人民币PE基金将加大比重占据市场主导地位，募资、投资均将保持较高的活跃度，交易规模将逐步扩大。

　　随着股权投资市场的火爆升温，越来越多实业起家的企业开始涉足PE行业。不满足于单纯以投资人身份投资于PE基金，很多实业企业——包括大型国企、上市公司、民营企业开始参与设立私募股权投资机构，一方面希望能够有效利用企业闲置资金，另一方面也有助于企业在相关产业的战略性布局。对此，报告预计这一现象将在2011年集中爆发。例如，2011年一季度，ST兴业的第一大股东——大洲控股集团、中海集团、辽宁成大股份有限公司及大连一方集团等企业纷纷宣布将与金融投资机构合作设立基金管理机构，从事私募股权投资基金管理业务。

　　但尽管中国PE市场已经进入高速发展阶段，而弄潮其中的各投资机构均面临着来自外部与内部的双重考验。

　　清科报告指出，从外部环境来看，业内广泛关注的相关规范制度的建设仍旧滞后，外部监管仍不完善；其次，募集狂潮之下，投资压力随之而来，项目竞争日益加剧、估值推高，对基金管理者的投资决策判断和节奏把握形成考验。从内部来看，2010年新基金管理机构中不乏年内刚成立的新机构，其中亦有机构急于在PE市场发展热潮中分一杯羹，并未建立规范化管理机制，没有形成完善的业务流程，例如：在投资流程中存在着尽职调查及投资决策草率、风险控制不足等问题，导致投资人风险加剧。

　　在此残酷的市场环境下，清科研究中心提出，中国PE市场将从2011年起将掀起一轮行业洗牌，大浪淘沙过后，将有一批品牌机构从中脱颖而出，也将有很大一部分机构由于经营不善、风控不严、投资失利等因素被淘汰出局。

　　(证券市场周刊供稿)