【编者按】公司一季报显示增速较低，但业内分析公司拥有中国铁路特种集装箱的独家经营权，未来将显著受益于行业的高成长

　　【财经网专稿】记者 吴静 4月23日，铁龙物流（600125.SH）公布的一季报显示，公司实现净利润1.26亿元，同比增长7.95%，业务增幅较低。

　　一季报披露，经营活动产生现金流量净额为9120万元，同比增长47.52%，公司解释主要为本年营业收入收现情况较好。应收票据和预收款项分别增长317.19%和32.28%，公司解释分别是报告期内销售商品收到的银行承兑汇票增长以及预收的铁路运费及特箱物流费增加。因混凝土公司拆迁而增加的拆迁补偿费收入，使公司获得2631万元，但公司同时为此支付2462万元的支出。而因联营公司利润同期减少，公司投资收益锐减108.95%。

　　铁龙物流2010年年报显示，公司营业收入为21.86亿元，净利润为4.76亿元，分别同比增长39.49%、27.94%。其中公司铁路特种集装箱业务收入为5.62亿元，同比增长71.8%。

　　申银万国分析，除非地产业务仅就公司铁路相关主业盈利分析的话，主业收入增速将近20%、利润增速在30%以上，超出预期。虽然高铁的超预期建设放缓，但目前已进入收尾工程的各大主干线仍将如期开通，铁龙作为后高铁时代唯一受益品种，仍将明确受益于高铁网络形成后的运能释放效应。同时公司表示在“十二五”规划中对特种箱业务给予了最大的重视和资源倾斜，新箱型全部采取提供全程物流服务、市场化定价的盈利模式，综合线上、线下收入后能够达到合理的投资回报水平。

　　中金公司认为，铁龙物流未来的成长性主要来自特箱业务的放量增长，预计公司2011 年可能投资3亿购置新箱，在回报率稳定的假定下可带来1.5 亿利润。

　　“从长期来看，对铁路集装箱发展空间有着深远影响的两大因素（客运网络和集装箱中心站在未来三年内的逐步建成、中国产业布局由东部南部沿海向内陆转移）并未改变，而且正加速实现；未来一年内将陆续有公司新箱上线、客运专线纷纷建成通车等催化剂，在这样的大趋势中公司业绩的快速增长也将逐渐兑现。”申银万国在报告中提出。

　　4月22日，铁龙物流收于15.6元，微跌0.70%。