【编者按】经过第一季度的销售增长，多家地产公司账面上的预收款呈现进一步扩大的趋势。

　　经过第一季度的销售增长，多家地产公司账面上的预收款呈现进一步扩大的趋势。

　　保利地产（600048.SH）和金地集团（600383.SH）分别于前天、昨天发布的第一季度报告显示，前者的预收款超过620亿元，较去年底增加105亿元，而后者预收款余额从去年底的189亿元增加至近224亿元。

　　数据显示，第一季度，保利地产实现销售额140亿元，但同期结转营业收入仅36.07亿元，实现净利润7.02亿元；同样，金地集团销售回款额为37.2亿元，结转营业收入21.44亿元，净利润1.62亿元。

　　一边是销售增长，一边确实结转面积下降，使得开发商在第一季度末的预收账款增加明显，正因为此，两家公司对全年业绩并不担心。金地集团表示，虽然一季度净利润比去年同期下降86.08%，营业收入同比下降70.31%，但这主要受结转原因所致。按照公司2011年竣工计划，大部分预收款的结转在第四季度，届时将较大比例填补前几季度营业收入的不足。

　　开发商账面上大量预收账款余额的存在为其今年的业绩锁定提供保障，使其在不必担心今年业绩的基础上，寻求进一步扩大再生产的空间。

　　例如保利地产一季度新开工面积达320.31万平方米，比去年同期增长154.66%，与万科在一季度实现开工面积346万平方米基本持平。东方证券研究报告指出，无论从土地储备上还是新开工面积上，保利地产都在向行业龙头靠拢。

　　而金地集团表示，今年400亿元的销售目标目前没有调整，因为集团预计全年可售房源达406万平方米，较2010年增长42%。

　　值得关注的是，预收款的增加，让保利和金地的现金流状况有所改观。截至一季度末，保利地产经营活动所产生的现金流为-111.12亿元，而在2010年底时，该指标为-223.59亿元，现金流增幅达50%。

　　附表 保利、金地2011年一季度财报数据

　　　　资料来源：本报整理

　　　　       预收款 比去年底 净利增加

　　　　保利 620     105         7.02

　　　　金地 224      35          1.62

　　　　单位：亿元