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本报记者 郑重 山东报道
  
    4月28日，国际金价再创新高的消息让刚刚复牌的山东黄金（600547）早盘上涨了1.17%。此前一天，山东黄金公告称拟以每股不低于46.80

元的价格定向增发不超过1.2亿股，募集约56.2亿元，此次增发几乎相当于又增加一个山东黄金。
    《华夏时报》记者注意到，实际上山东黄金的大股东山东黄金集团有限公司（以下简称山东黄金集团）近年来一直未间断过对山东黄金的资

产注入。
收购后短期难盈利
    根据公告，山东黄金拟以每股不低于46.80元的价格定向增发不超过1.2亿股，募集约56.2亿元，全部用于收购大股东旗下的三个探矿权与归

来庄公司69.24%股权以及建设三山岛金矿8000吨/日扩建工程。山东黄金集团拟以现金认购15亿元至19亿元。本次交易完成后，山东黄金黄金资

源储量将增加300吨以上。而原有黄金储量约300多吨，此次增发相当于又增加一个山东黄金。
    公告还显示，本次定增项目总投资约69.58亿元，其中，拟以18亿元增资子公司莱州公司收购约含112.46吨黄金储量的新立探矿权；5亿元拟

用于增资莱州公司收购约含23.21吨黄金储量的寺庄探矿权；21.5亿元增资子公司玲珑公司收购约含158.45吨黄金储量的东风探矿权；6亿元拟用

于收购归来庄公司69.24%的股权，归来庄公司拥有露天和井下两个采矿区，金属资源储量约20吨，2010年实现利润2.48亿元。另拟投资4.7亿元

增资莱州公司建设三山岛金矿8000吨/天扩建工程。
    而本报记者注意到，尽管如此，此次收购的资产短期内对山东黄金盈利贡献有限，除了本次收购的三个探矿权短期内对公司无盈利贡献外,

三山岛金矿8000吨/天扩建工程建设期需要3.5年,短期内也无盈利贡献。 
黄金矿权资产
或全部注入上市公司
　   未来，山东黄金的扩张动作将更加频繁。山东黄金的2010年年报透露，“十二五”期间，公司坚持走并购扩大和加大勘查、扩大金资源存

量的路子。
    实际上，从2006年以来，山东黄金一直都在收购大股东的黄金资产。
    国泰君安证券2011年3月底研究报告显示，过去几年，持股山东黄金50.25%的山东黄金集团已持续向山东黄金注入了多家矿山，使得山东黄

金储量迅速增长。
    而山东黄金自身也在积极向外扩张，陆续收购了内蒙古赤峰柴胡栏子黄金矿业有限公司73.52%的股权及青岛鑫莱矿业投资有限公司49%的股

权。
    本报记者注意到，除了山东黄金集团注入的资产外，山东黄金托管的大股东资产还有山东黄金集团持有的山东黄金归来庄矿业有限公司

69.24%的股权和嵩县天运矿业有限责任公司70%的股权其所辖的资产为石盘沟金矿，山东黄金集团全资子公司山东黄金有色矿业集团持有的嵩

县山金矿业有限公司70%的股权，其主要资产为嵩县九仗沟金矿、山东黄金集团蓬莱矿业有限公司51%的股权和海南山金矿业有限公司63%的股权

。
    “集团掌握的黄金矿权资产在完成详查介入开发后，将全部注入山东黄金。”山东黄金集团董事长王建华预测，未来2-3年内，集团掌控的

黄金矿产资源量将达到或超过3000吨。
产业集中度有待提高
    纽约商业交易所NYMEX下属商品交易所COMEX6月份交割的黄金期货价格上涨13.60美元，报收于每盎司1517.10美元，涨幅为0.9%，再度

创下历史最高的收盘价格。
    在东方证券分析师杨宝峰看来，黄金的传统供需平衡局面已经逐渐被打破，黄金的供需缺口将继续扩大，2011年黄金均价预期从1350美元/

盎司上调至1450美元/盎司。
    金价持续上涨的同时，我国黄金年产量及消费量也呈现逐年上升趋势。2010年我国黄金产量为341吨，消费量约430吨，已为全球黄金产量最

大、黄金消费量最大的国家。
    “我们现在主要的问题还是企业的规模，我们的企业和全球企业相比规模还是有很大差距的，整个产业还有待于提高。”中国黄金协会副会

长兼秘书长张炳南认为，加大资源整合、提高产业集中度成为我国黄金行业未来发展的大趋势。