【编者按】降幅可能达10%至20%，楼市政策松动仍需等待
- 2011年3月27日，新建设中的商品住宅。 CFP
【财新网】（特派香港记者 王端）法兴银行中国经济师姚炜指出，9月或标志着中国楼市持续下行的开始，但决策层很可能还不会停止收紧政策，并认为中国房价有超调的风险，降幅可能达到10%至20%。
中国房地产行业出现明显降温迹象，9月份住宅销售量与金额同比增长9.5%与10%，环比增长13.5% 与25%。国家统计局发布的70个城市的房地产价格报告显示了相似状况，但放缓速度平和。新房与二手房未加权平均价格涨幅同期分别进一步降低至3.8%与2.4%。
法兴指出，温州似乎将再次成为先行指标。它是惟一一个新房平均价格出现同期下降的城市，下降幅度为0.5%，而该市的环比降幅最大为1.7%。随着流动性收缩的效应越来越明显，法兴认为，其他城市的楼市在未来几个月也将开始下行。
另一方面，新房地产新开工面积也明显放缓。9月新开工面积同比总体增长8.9%，较今年前八个月 25%的同比增速有所下降。9月住宅新开工面积同比增速为11%，而前八月的数据为22.6%。
尽管房地产投资仍然在以同比25%的速度增长，但法兴对其是否能持续更长时间有所保留。银行信贷增速继续放缓，说明房地产收紧政策没有放宽。
因此，法兴认为，9月份可能标志着楼市持续下行的开始，但决策层很可能还不会停止收紧政策。国家统计局官员在新闻发布会上称：“中国的房价正在向政府希望的方向发展，”但政府需要“巩固房价格调控成果”。
法兴认为，上述论调听起来不太温和。来自北京信号显示目标价格回调幅度为5%至 10%。
法兴并指出，距宽松政策尚需几个月的时间。一般当资产泡沫开始破裂，下滑的速度将很难控制。姚炜认为，中国房价有超调的风险，降幅可能达到10至20%。■
