【编者按】2011年第三季度中国LP（有限合伙人）增至4551家。LP数量上，富有家族及个人、企业以及VC/PE机构活跃度居于前三名。

　　清科研究中心10月25日发布研究报告显示，2011年第三季度中国LP（有限合伙人）增至4551家。LP数量上，富有家族及个人、企业以及VC/PE机构活跃度居于前三名。

　　从LP数量上分析，在清科研究中心观测的16类LP中，富有家族及个人、企业以及VC/PE机构活跃度居于前三名，分别有2175家、880家以及325家，分别占LP总数的47.8%、19.3%以及7.1%，这三类LP的占比超过中国创投暨私募股权市场投资人总数量的七成。

　　LP可投资本量方面，上市公司、公共养老金、主权财富基金可投资本量远超其他类别LP，这三类LP披露的可投资本量均破千亿美元，分别为1784.02亿美元、1431.72亿美元以及1423.51亿美元，各占可投资本总量的26.9%、21.6%以及21.4%。

　　清科研究中心认为，2011年第三季度LP市场呈现出几个特点。

　　首先，富有家族及个人携企业“联动”投资VC/PE，民间资本投资渠道仍需转型。富有家族及个人LP在中国创业投资暨私募股权领域的表现相当抢眼。清科研究中心观察到，品牌基金要求的投资门槛一般在1000万元左右，目前市场上富有家族及个人的平均单笔投资规模在1000万元徘徊，部分个人投资者并未将个人财富主要配置到创投暨私募股权领域中来，即使在投资之后依然疑虑过多，与GP之间的信任度有待加强。

　　纵观本土富有家族及个人原始财富的历史，其主要通过矿产、房地产和民间借贷等方式积累了大量民间资本，然而近年来这些传统投资方式利润微薄，房市在限购令和限贷令的打压下摇摇欲坠；山西煤改令炒煤团遭受不小损失。

　　清科研究中心观测到，企业成为创投暨私募股权领域活跃的投资主体之一，截至2011年第三季度，清科数据库中收录的企业共880家，占LP总数量的19.3%。可投资本量方面虽然仅有173.30亿美元，占可投资本总量的2.6%，但规模在迅速扩大。

　　此外，外资、本土LP数量上近乎“二八分化”，外资LP可投资本量依旧占主导。运作历史悠久、具备一定规模的外资LP依然占据市场主导。然而近年来外币基金募资活跃度不及人民币基金，加之近期VIE模式监管尘埃未定，对创业投资暨私募股权基金投资震动较大，持有外币的LP在未来募资时可能会放缓脚步多方面考虑。