【编者按】2011年互联网192起投资案例投资总额达62.02亿美元，投资规模高涨高涨凸显出互联网企业估值高企

　　【财新网】（记者 朱以师）在10月27日的ChinaVenture投中集团投资年会上，投中集团披露称，互联网行业投资在2011年出现爆发式增长之后，近来已经出现明显的放缓趋势。

　　根据投中集团旗下金融数据产品CVSource统计，2011年至今互联网行业共披露192起投资案例，投资总额达62.02亿美元。以平均单笔投资规模来看，2011年互联网行业平均单笔投资规模达到3230万美元，相比2011年增长117.9%，远超过2010年之前平均单笔投资规模。

　　互联网投资规模高涨凸显出互联网企业估值高企的现象，而以电子商务为代表的互联网行业“烧钱”发展路径，则加剧了投资者对行业投资泡沫的担心。

　　从2011年月度投资数据来看，近两个月互联网投资活跃度明显下降，8月份-9月份投资规模相继达到2月份以来最低水平，10月份至今仅披露4起案例，投资规模1.48亿美元。由于互联网企业境外上市受阻、而上市企业股价也持续低迷，退出困境已经对投资者信心造成负面影响。此外，在连续数月的大规模投资之后，投资饱和状态也促使机构放慢投资节奏以调整投资策略。

　　另外，从细分行业看来，电子商务行业是2010年至今最为抢眼的行业。根据CVSource统计，2011年1月-10月，电子商务行业披露投资案例87起，投资总额达37.85亿美元，分别占互联网行业投资总量的51%和61%。其中，京东商城、凡客诚品继续引领电商投资，新一轮融资规模分别达到15亿美元和2亿美元以上；2010年异军突起的团购网站在收到热捧之后，随着团购市场格局的形成，创投机构的选择也趋于谨慎，预计未来团购行业洗牌将加速进行。

　　网络视频、网络游戏两个细分行业市场竞争格局已基本成型，新兴企业得以崛起的机会相对较少，未来投资将难以出现爆发式增长。

　　从2011年互联网企业在资本市场表现来看，今年共有8家中国互联网公司在全球实现IPO，融资14.76亿美元。但值得注意的是，2011年上市的8家企业中有7家伟3-6月份期间上市，6月份之后，中国互联网企业境外上市窗口基本关闭，期间仅有土豆网一家实现IPO，且在上市当日即告破发。

　　目前，在遭遇诚信危机以及VIE结构风险隐忧之下，境外由其是美国资本市场上中概股普遍低迷，而全球经济二次探底的风险，也为中概股回暖带来更多不利影响。因此，预计互联网赴美上市近期仍难出现转机。■