【编者按】红岭创投推出了理财产品，人人贷也发布了理财计划，从去年年底至今，P2P网贷行业的两个老大纷纷先后试水“理财”，双方的命运却截然相反

　　红岭创投推出了理财产品，人人贷也发布了理财计划，从去年年底至今，P2P网贷行业的两个老大纷纷先后试水“理财”，双方的命运却截然相反。红岭创投的计划被叫停，而人人贷累计募资达9000万，引发了业内热议。专家提醒，网贷平台大幅高于银行利率的收益率，并不是那么轻易获得的，其背后隐藏着重重资金风险。

　　P2P网贷“变味”

　　随着理财产品的兴起，P2P慢慢“变味”了。中央财经大学金融法研究所所长黄震指出，西方公认的P2P定义，要求出借者和资金使用人之间没有障碍地直接对接。网贷平台只起到中介作用。而现在，无论是红岭创投还是人人贷的理财产品，本身都有募资的功能，而不是仅仅担当中介了。

　　红岭创投原想发行“阳光创新型集合理财体验产品”，重点投资于证券期货等高流动性领域，认购对象以网贷平台的投资者为主。《IT时报》记者从理财计划书上发现，这款产品的风险极高，不仅不能保证收益，而且只能获得有限的本金保障，其管理方为红岭创投公司，实际管理人为红岭创投董事长周世平。连网贷平台上的老资格投资人刘先生也称“不靠谱”，他对《IT时报》记者说，“且不论他们有没有理财资质，仅以计划书来看，其产品收益分配和风险规避措施，很难吸引投资人。”该产品很快被监管部门“封杀”，周世平原价回购全部理财产品。

　　人人贷的优选理财计划顺利出炉，目前已经推出9期计划，平均每期资金从500万到2000万不等，如果以每周一期的速度，一年内可以募集资金超过5亿元。然而，这样大规模的资金运作和管理，将是P2P网贷平台的一个新挑战。

　　游离于“非法集资”的红线

　　从目前来看，尽管P2P网贷的理财产品风生水起，但是由于网贷平台没有相关金融资质，也不具备专业的金融人才，对投资者的保障力度较差。同时，网贷平台也正在逼近“非法集资”的红线，触碰政策地雷。

　　第三方监测机构网贷之家负责人徐红伟对《IT时报》记者说，人人贷优选理财存在非法集资的嫌疑，不过这关键要看投资人的资金是否进入了P2P公司自己的账户，这是界定非法集资的红线，不过目前还没有证据能证明。

　　“游离于红线附近，P2P网贷平台也在试探相关部门的反应，以便摸着石头过河。谁都想第一个吃螃蟹，却又不想落上‘非法集资’的骂名。因为中国市场对P2P网贷的法律还不健全，如果他们做了，没被禁止，就能成为一种惯例，随后再往前走一步。”徐红伟说，打通了理财这条路，对于P2P公司而言，利益非常可观。他们能形成一个相对稳定的资金池，壮大可供贷款的资金规模，便于P2P公司的迅速扩大信贷规模、快速发展。

　　对于这种说法，贷帮CEO尹飞并不否认。他说，P2P理财产品的创新是一种博弈过程，先试着看看有什么问题、有什么漏洞，外界有什么反应，然后在产品、协议、控制和流程上加以改进。“作为P2P公司，不能完全死守。创新往往就是要提前走半步，如果走一步就死了，但一点都不走就太被动了。”

　　系统性风险隐患重重

　　理财产品的推进，也在触动“安全”这根弦。P2P网贷的信任度，通常都是建立在网站自身规则和行业自发形成的规范上。真正的法律法规，目前仍是一片空白。尽管P2P借贷平台虽然具有较大的想象空间，但行业面临的系统性风险较大，如果行业内出现数家以非法目的运营的企业，就可能对全行业造成毁灭性影响。

　　在人人贷优选理财计划中，它以放贷为主要的赢利手段。业界有人质疑人人贷：“这么短时间、大规模的募集资金，借款标的是不是跟得上?”如此大规模地发行理财产品，又要保证13%~14%的年收益，风险较大，甚至有可能出现借款标的造假;而这种短期募集大量资金的方式，也容易成为违法分子圈钱套利的工具。

　　上海方达律师事务所律师徐沫对《IT时报》记者说，P2P网贷行业的门槛低、缺乏有效的政策规范和行业框架，仅仅用道德很难约束P2P企业。只有解决好法律体系和全行业规范化的问题，网络借贷平台才能有长期的发展。