【编者按】互联网金融下的咨询、网络理财、众筹等模式已经找到合适自己的商业模式，唯独爆火的P2P网贷还处在“寻找”之中。
至今，网络流传一句话“阿里发放贷款一秒钟搞定”——淘宝店主可以凭已发货订单向淘宝申请贷款，只要打开页面，输入订单号码和运单号码，确定申请金额，一秒钟后，一笔200元的淘宝贷款进入他的支付宝账户，一天之后，他的买家确认付款，他收到了299元的货款，随即还款，一天的利息是0.03元。
这实际是应收款融资，属于保理业务。阿里金融的这个做法，基本上把互联网领域小额经营贷市场扫荡了。巨无霸!
一、网贷业务的特征与本质
最近两年来，网贷平台如雨后春笋，是好事。但都大同小异，这是坏事。
网贷的第一个特征，就是互联网金融。互联网金融是个大概念，网贷是其中之一。
网贷的第二个特征是微金融。网贷是微金融业务之一，其业务开展受微金融领域本身特点的约束和限制。
网贷的第三个特征是电子商务。电子商务也是个大概念，网贷具有电子商务特征。但网贷和传统的互联网电商区别很大，后者交易的是商品，前者交易的是风险，具体而言是货币使用权的出售与回购过程中的风险。
因此，网贷的本质：经营小微货币使用权在出售与回购过程中的风险。
二、网贷平台的特征、本质与价值
网贷平台是整个网贷业务存在和运行的载体，具有高度的互联网特征。但网贷平台的本质，只是一个提供大家交易的技术工具。网贷平台的价值主要是三点：信息不对称得以改善、交易成本得以降低、交易效率得以提高。
三、互联网微金融与传统微金融的联系与区别
互联网微金融的出现，是IT技术发展进步到一定阶段后与传统微金融业务对接的结果。但是互联网微金融业务的开展，仍然部分地受传统微金融本身特点的约束和限制。互联网微金融本身仍难以克服传统微金融中诸如信息不对称、征信获取难，收益不能覆盖风险等困难。
但互联网技术的应用，使得传统微金融的交易成本有所降低，信息获取更为便利，风控体系有所改善。
四、数据优势的作用：阿里-淘宝模式与P2P网贷模式
阿里-淘宝微金融模式是个创新。一方面通过方便地获取商业贸易数据，突破了传统微金融中信息不对称和征信偏差等问题，降低了信贷业务的审核成本和风险水平。另一方面通过快捷简单的电子化交易(支付宝等)降低了信贷业务的运营成本，提升了收益水平。
有数据优势，意味着能通过互联网这种技术手段以较低成本获得更强的风险控制能力。没有数据优势，意味着其所经营的小微货币使用权在出售与回购过程中的风险，相比而言是一种缺乏控制手段的风险，需要通过其他方式(互联网技术创新的、或者线下实地审核等方式)来弥补风险控制能力上的不足。这正是阿里-淘宝金融与P2P网贷平台的不同。
真正的互联网金融，应该是基于大数据的线上经营为主的。阿里-淘宝金融正在开创这样一条路。相比阿里-淘宝金融模式，P2P网贷平台可以看作是“准互联网金融”，需要线上与线下相结合。没有阿里-淘宝的数据优势，风控只能通过线下运营，审核成本自然就高了。
五、数据优势不是万能的：阿里-淘宝模式与P2P网贷模式
如同计算机不能替代人脑一样，掌握再多的数据优势，仍然不能完全替代面审、面签，相信经过一至两轮的放贷周期与风险处置后，阿里-淘宝会看到纯自动化流水线放贷，只是一个远大的梦想和目标。专业的人才将数据优势与面审面签结合，才能大幅度提高风控能力。只不过，IT系统强大一些，有助于降低人力成本。如果日后阿里-淘宝招聘中低端人才就能做好微金融，则意味着大数据的成功。如果后期还要招聘更专业的微金融人才加盟，则意味着大数据的效用不足。
六、P2P网贷的短板
淘宝当年上线运行，也不乐观，但后来推出支付宝解决交易信任问题后，局面一下子打开了。淘宝创造了第三方支付这个概念。网贷交易目前只是解决了信息交换和交易本身的便利问题，并没有对信贷交易本身的信息不对称风控问题有大幅度的改善。数据优势不足，这就是网贷的短板。
七、数据优势不足的P2P网贷平台发展困境
近年来雨后春笋般的P2P网贷平台，不外乎纯线上、线上线下结合两种模式。
搞IT、搞金融的高端创业人才开设的平台都向往纯线上模式。但他们只有向阿里-淘宝金融努力，才有可能成功。但这远非朝夕之力。
有民间借贷业务经历的人士开设的平台，多数是线上募集资金+线下放款的模式。他们不看好那些纯线上的平台，认为他们既没有纯线上的阿里-淘宝的数据优势，也没有线上+线下模式的专业信贷经营能力。
他们认为：
第一、即使平台强大到和股票交易平台一样，也只是个方便的交易工具和光鲜亮丽的前端外壳。债权的出让与回购好比股票的发行与承销，本质也是融资居间服务，这些都必须是具有丰富审美经验的专门从业机构和人员才能做得好的，这是亮丽前端外壳之下的后台。前端外壳门槛不高，但后台的门槛就很高了。
第二、如果没有几年的业务基础，市场基础，行业基础，关系基础，做这个行业的大部分平台都肯定是亏钱而且是亏大钱的。为什么这么看? 好多平台对风险的把控和盈利能力也是十分担忧的，大家都想的是年成交量5亿以上，坏账百分之2以下，当然有很多同行公司是达到了，但是绝大多数是达不到的，量上不去不停的盲目的冲量，这样累计下来的风险可能坏账百分之30以上，只是包括管理者在内的都短时间内看不见风险到来时袭击的猛烈。大家都想的是做到一定规模时候引入风投，或者学习红岭股份制，然后套一笔现金。但是目前行业平台无论大小，都是承诺本金保障或者保本保息。如果经营不善，一旦出现问题必然是群体事件，无论平台负责人有没有像淘金贷跑路的初衷，都离不开法律的制裁。股东如果不能在一定时间内还清一切投资人的债务，被抓和坐牢是必然的，跑路成功的可能性几乎为零!这么多人都在搞平台，一些是出于无知者无畏，一些恐怕是想捞笔钱。从这个角度而言，现有的P2P平台基本都没有收购价值，有价值的也绝对不会愿意被收购。
第三、平台的老板自有资金要不低于500万元，且至少有一个能救急的朋友，随时能提供1000-2000万元资金救急。否则害人害己害社会。
综上：目前阿里——淘宝金融模式已渐渐成熟，只是P2P网贷是否能从中走出一条自己的道路，未来因素还较多。而目前，人们除了等待还是等待。
