【编者按】腾讯的粉丝可能要略感失望了，跟阿里“余额宝”的风头一时无两相比，腾讯的“佣金宝”并未折腾起多大的浪花、至少是远低于市场预期。

　　“佣金进入万二时代”、“券商佣金大战揭幕”，媒体过足了嘴瘾、读者过足了眼瘾，可大规模转户潮并未如期而至、券商佣金战也未如期开打、连当事人国金证券的股票也并未出现连续涨停的如虹气势，这回，腾讯的入口和人流的无坚不摧，并未再显魔力。

　　原因何在?答案四个字：“指定交易”。

　　对于老资格的券商们，佣金大战，早已不是什么新鲜事，历次佣金大战的结果，就是整个证券行业通过“指定交易”建立了攻守同盟，给转户建立了极高的摩擦力，让这个佣金大战打不起来、将佣金大战消灭于无形之中。

　　“指定交易”究竟有多大的威力?

　　2013年，整个证券行业的收入是1600亿稍欠，佣金收入占了正好一半，800个亿，这个800个亿，就是拜“指定交易”之所赐。而如果没有这个800个亿的佣金，证券行业恐怕就是一个全面亏损的结局。问题是，券商的服务，究竟值不值这个800个亿?从提供的服务的角度看，券商的所谓增值业务是踪影不见，就是个赤裸裸的纯通道。也就是说，券商的这个800个亿的佣金，可以用两个字概括：“抢钱”。这意思是说，所谓的“指定交易”，说白了，就是个保护券商利益的潜规则，打的却是保护股民权利的幌子。

　　成也“指定交易”，败也“交易指定”。在“指定交易”的保护之下，券商躺在大几百亿的佣金之上，衣食固然无忧，可不思进取的恶习也相伴而生。看看这几年，整个金融行业狂飙突进，几乎各个细分市场都大大地上了一个台阶，相形之下，证券行业基本是原地踏步。这个原地踏步，在资产规模端，是不见增长;在服务端，是股民得不到有价值的增值服务，玩的全是花活。而券商的当家老总们，向上抱怨和伸手的立足点全是自身的资产偏小，压根儿就没有站在股民角度哪怕是想上五分钟。这个对股民的完全漠视，迫使股民不得不自己向外寻求增值帮助。这个向外寻求增值服务，给一批第三方服务供应商、互联网信息服务提供商创造了生存和发展的空间。打开A股排行榜，大智慧、东方财富的市值都已经迈过百亿大关。追根究底，这也是拜“指定交易”四个黑字所赐。

　　“撼山易、撼‘指定交易’难”。

　　就算你是腾讯，在“指定交易”的巍巍大闸之前，也甭想翻起什么大浪。