A股市场上，重组题材个股一直是各路资金追捧的宠儿。

  然而，博重组的成功率也并非百发百中；一旦预期落空，手握大量筹码之下，如何全身而退就将是投资者不得不面临的难题。

  扎堆国风塑业（000859.SZ）的牛散们显然就遇到了这个问题。

  今年三季度，在多家重组方借壳失败后，国风塑业的重组股市依然无果。

  早在2008年，这家公司就跻身为重组概念股的一员，和多数重组概念股不同，这家公司的前十大流通股股东名单一直为散户投资者占据。

  但是，国风塑业的这些散户股东并不是一般的投资者，其人均持股都在100万股以上，市值则接近千万级；以去年四季度这些牛散进场时计算，这些投资者持股均价在9元左右。

  而在牛散进驻的同时，该公司股东安徽国风集团有限公司却多次减持。

  数据显示，国风集团的减持从2009年7月开始，最近一次减持发生在5月18日，减持股份50.09万股， 其间减持总量达到457.9万股，占总股本的1.09%。

  今年三季度，国风塑业重组再度破灭。公司股价一路下行，10月25日更是跌到5.41元的低点，较一年前牛散进驻时股价跌去了近40%。

  而除牛散以外，也有不少机构在重组股上损失惨重。

  停牌了一年多的首钢股份（000959.SZ）背后就有不少机构潜伏其中。

  2010年年报显示，中国平安人寿保险股份有限公司-投连-个险投连产品、中国平安财产保险股份有限公司-投资型保险产品、新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金等多个机构都在四季度进入首钢股份。而首钢股份在去年10月28日停牌前的收盘价为4.42元。

  本周复牌后，首钢股份股价接连下挫。11月24日收盘已跌至3.32元。22日的盘后数据显示，机构占据了当天四个卖出席位，合计卖出6259万元，约合1778万股。23日，机构继续卖出。按照此前机构持续持股规模计算，等候了一年多的场内基金已基本清仓。

  同样的戏码也在深天马A（000050.SZ）上上演。

  在重组概念的推动下，2010年深天马的股价一路攀升到18.98元。当年三、四季度，众多基金大举进驻该股。截至三季度末，深天马A的股东名单中包括银华基金旗下的5只产品，5只产品共持有2150.79万股。

  时隔一年之后，重组遇阻的深天马A没有了当年的威风。公司股价从去年的最高价18.98元一路下跌，今年10月24日，股价一度创下今年以来价格新低7.33元。11月24日收盘，其股价也仅为7.71元。这意味着，去年三、四季度进驻的基金账户市值已大幅缩水。