早在9月便已过会，却迟迟未能发行，时隔3个月，终于盼来“花开”之日。11月25日凌晨时分，东吴证券招股说明书“出炉”，意味着A股第18家上市券商即将与投资者会面，而由于其临时“插队”，该股发行时间也抢在了另一大盘股新华保险的前面。

  半夜“插队”招股

  正在耐心排队发行的新华保险，怎么也没想到东吴证券会临时“杀出”，抢在自己前面发行。

  11月25日凌晨，东吴证券突然公告启动招股，拟发行不超过5亿股A股，发行后总股本不超过20亿股，募集资金将主要运用于增加公司资本金，扩展相关业务，东吴证券招股说明书的“腾空出世”，也意味着A股市场将迎来第18家上市券商。

  资料显示，东吴证券此次拟发行不超过5亿股A股，占发行后总股本的比例不超过25.00%，12月2日实施网上申购。在公司回拨机制启动前，网下发行数量不超过2.5亿股，即本次发行数量的50%；网上发行数量不超过2.5亿股，即本次发行数量的50%。

  目前东吴证券下设北京、上海和苏州等8个分公司，拥有48家证券营业网点，并参股东吴基金，控股东吴期货，下设全资子公司东吴投资有限公司，从 事直接投资业务。另外，东吴证券2008年至2011年上半年的营业收入分别为8.83亿元、18.73亿元、18.07亿元和9.22亿元，净利润分别 为2.27亿元、7.38亿元、5.81亿元和2.27亿元。

  值得注意的是，近年来，东吴证券各项业务增长较快，中国证券业协会公布的数据显示，2010年东吴证券代理买卖证券业务净收入位列行业第24 位；部均代理买卖证券业务净收入位列行业第14位，排名靠前。在投行业务方面，东吴证券同样快速发展，2011年上半年实现投行业务收入3.14亿元，已 超过2010年全年水平，继续保持高速增长。

  发行节奏成迷雾

  一方面管理层在警示大盘股发行注意市场风险，另一方面大盘股却在加速发行，这种现状着实令投资者费解。

  已经过会很久的陕煤集团、中交股份两只大盘股，目前一直没有获得IPO上市的最终批文，市场传闻证监会希望相关公司大幅缩减此前预定的融资规模，以适应当前极其虚弱的市场承受能力。

  这样的传闻不无道理，市场人士表示，从当前新股过会率来看，监管层的确有意放缓发行速度，从10月29日至11月14日期间，证监会审核的19家IPO，仅仅通过13家，过会率不足70%，低于全年平均水平，这也说明监管层对于新股审核正在变严。

  不过，虽然过会率下降，但是在陕煤集团和中交股份还未发行之前，东吴证券却半夜“杀”了出来，4只大盘股排队发行，低迷的大盘恐怕将承受巨大的融资压力。