【编者按】牛市狂奔，指数屡创新高，价值投资和技术分析已经不再重要，越来越多的投资者开始思考如何能够更快、更多地赚钱。而根据中国证监会的规定，

牛市狂奔，指数屡创新高，价值投资和技术分析已经不再重要，越来越多的投资者开始思考如何能够更快、更多地赚钱。而根据中国证监会的规定，券商只允许向账户金额高于50万人民币的客户提供融资融券服务，客户可以通过融资融券方式借到的资金仅仅为自己账户金额的两倍。区区两倍杠杆如何能够满足客户赚“快钱”的需求?“影子银行”便进入了投资者的视线。

“影子银行”是美国次贷危机爆发之后所出现的一个重要金融学概念。它是通过银行贷款证券化进行信用无限扩张的一种方式。这种方式的核心是把传统的银行信贷关系演变为隐藏在证券化中的信贷关系。这种信贷关系看上去像传统银行，但仅是行使传统银行的功能而没有传统银行的组织机构，像是银行的影子，却没有银行的实体，故称为“影子银行”体系。

在中国的市场现实中，“影子银行”主要涵盖商业银行销售得如火如荼的理财产品和各类非银行金融机构销售的类信贷类产品，比如信托公司销售的信托产品，本节的主角便是其中颇受股民青睐的伞形信托。

所谓伞形信托，是指由证券公司、信托公司、银行等金融机构共同合作，结合各自优势，为证券二级市场的投资者提供投、融资服务的结构化证券投资产品。简而言之，就是用银行理财资金借道信托产品，通过配资、融资等方式，增加杠杆后投资于股市。资金的提供者相互独立，各自成立专项账户，就像雨伞每根伞骨一样，分别挂在同一信托产品这个“伞把”上面。

要说明的是，伞形信托有两种形式：一种是优先级，收益较低但相对固定，无论是赚是赔，这部分投资者的本息优先保障，通常来说，银行便是标准的优先级;而一种是劣后级，如果赔钱就先赔这部分投资者的钱，但如果赚了钱，刨除优先级的收益外，剩下的都被他们享有。劣后级投资者主要是自然人大户、机构客户，以及一些集团旗下的财务公司，参与年限一般不超过3年。

实际上，伞形信托设有预警线和止损线，信托公司在每个交易日对信托子单元进行监控，如果发现其中的资金达到预警线，会通知对应的劣后委托人在1天时间内追加保证金，客户如果不追加保证金，信托公司会对相对的子单元进行强制性的减仓。如果客户达到止损线，也会要求客户在1天时间内追加保证金，要求投资者自行进行止损的平仓，否则就由信托公司强行平仓，以保障优先级投资者的本金及收益，损失则由劣后级投资者承担。

伞形信托之所以能够在短期内迅速发展，与其高效的成立速度、一带多的证券子账户、灵活的投资范围和较高的杠杆配资密不可分。