【编者按】聚焦要素市场化配置体制机制改革系列解读这些万亿级市场迎来基础制度改革提速近日，中共中央、国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配

聚焦“要素市场化配置体制机制改革”系列解读

这些万亿级市场迎来基础制度改革提速

近日，中共中央、国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》(下称《意见》)。《意见》就深化要素市场化配置改革，促进要素自主有序流动，提高要素配置效率等提出“顶层设计”。

土地、劳动力、资本、技术、数据等都属于要素。改革开放以来，相对于商品和服务市场的市场化程度，要素市场建设则仍相对滞后。

近年来我国资本市场发展迅速，债券市场规模、股票市场市值均已位居全球第二位，在融资、优化资源配置等方面对经济发展的发挥着越来越重要的作用。2019年，银行间债券市场成交量达218万亿元，A股总市值达59.29万亿元。

在推进资本要素市场化配置方面，《意见》提出了四方面具体举措，包括完善股票市场基础制度;加快发展债券市场;增加有效金融服务供给;主动有序扩大金融业对外开放。其中，推进基础制度建设是主要着力点之一。

中国人民大学国家经济学教材建设重点基地执行主任陈彦斌表示，《意见》强调要“完善股票市场基础制度”，尤其注重“完善投资者保护制度，推动完善具有中国特色的证券民事诉讼制度”，这与十九届四中全会形成呼应，显示了改革的深化、协同和制度化。

中国经济体制改革研究会会长彭森表示，完善资本要素市场化配置，促进多层次资本市场健康发展，要按照建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场要求，不断完善资本市场基础性制度，使之真正成为经济运行的“晴雨表”和促进经济高质量发展的“助推器”。

在金融市场的准入、退出方面，《意见》在放宽金融服务业市场准入的同时，提到要完善金融机构市场化法治化退出机制。

对此，国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，作为要素市场中的重要部分，准入、退出制度的畅通，是保障金融体系维持高效率的重要基础。因此，需要在坚持准入条件、防范金融风险的基础上，适度放松、放宽准入范围，提高市场准入效率，让更多符合条件的主体能参与到金融市场中来。

曾刚进一步指出，无论是市场准入、退出，都需要有完善的制度、法规进行配套，让机构进入和注销都有章可循。“恰逢新证券法正式实施，资本市场将迎来改革窗口期。健全要素市场化交易平台，就是要夯实要素市场交易基础设施，完善要素交易规则和服务，引导形成有竞争力的市场交易规则和服务体系。让市场竞争更加良性，更加有效。”

值得注意的是，在资本要素价格改革方面，《意见》提出要“稳妥推进存贷款基准利率与市场利率并轨”。

自去年LPR报价改革后，LPR按公开市场操作利率加点的方式形成，贷款利率则锚定LPR。目前，通过利率市场化促进降低贷款实际利率改革效果已取得阶段性进展。

数据显示，今年2月，一般贷款(不含个人住房贷款)利率为5.49%，比LPR改革前的2019年7月下降0.61个百分点，降幅明显超过同期1年期LPR 0.26个百分点的降幅。

业内认为，此次提及“稳妥推进存贷款基准利率与市场利率并轨”，或意味着，在有关利率市场化改革中，对于基准利率市场化特别是存款利率并轨方面或将取得新的突破。