【编者按】涨跌停板指的是某一个期货合约在某一个交易收盘前5分钟形成了只有停板价位的买入申报，没有停板价位的卖出申报或者只有停板价位的卖出申报

涨跌停板指的是某一个期货合约在某一个交易收盘前5分钟形成了只有停板价位的买入申报，没有停板价位的卖出申报或者只有停板价位的卖出申报，没有买入申报，并且无法打开停板价位的情况。在涨停板制度下，前一个交易日结算价格加上允许的最大涨幅等于当前交易日的上涨价格界限，俗称涨停板；前一个交易日结算价格减去允许的最大跌幅构成的下跌价格界限则为跌停板。因此，可以说涨跌停板决定了每个交易日合约价格波动的最大值。

在涨跌停板制度的限制下，如果股指期货合约在一个交易日中的交易价格波动超过了涨跌限制，那么超过涨跌幅度的报价将被视为无效报价，交易也无法成交。

通常情况下，股指期货合约的涨跌停板幅度为上一个交易日结算价格的10%。比如上一个交易日的结算价格为10元，那么当前交易日的涨停板界限为11元，而跌停板界限为9元。

对于上市首日的季月合约来说，涨跌停板的波动比例则是20%。上市首日成交的合约，于下一个交易日恢复到10%的波动幅度；如果上市首日并没有成交，那么下一个交易日该合约的波动幅度便依旧为20%。

具体来说有以下几点：

（1）涨跌停板制度可以有效控制、减缓因为市场中的过渡投机导致的对期货价格的冲击，给予市场一定的时间来充分化解可能出现的风险以及已经造成的影响，维护正常的市场秩序。

（2）当市场中出现过度投机等异常现象的时候，通过调整涨跌板的限制幅度可以将市。

场中出现的风险尽可能地化解掉。比如，当交割月形成因为连续没有成交量致使价格跌停的单边市场时，通过对跌停板幅度的调整，可以适当减小价格下跌的速度和幅度，进而将交易所、投资者的损失控制在一定的范围之内。