【编者按】保证金制度具有能够增加投资者资金使用灵活性的优点，但是这并不意味着保证金制度就完全没有缺点。从资金成本角度考虑，保证金制度能够在一

保证金制度具有能够增加投资者资金使用灵活性的优点，但是这并不意味着保证金制度就完全没有缺点。
从资金成本角度考虑，保证金制度能够在一定程度上降低成本，但是在降低成本的同时，保证金制度的杠杆效应也增加了投资者需要面对的风险。
 
所谓的杠杆效应指的是当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动的现象。在股指期货市场中，由于有保证金制度的存在，投资者可以通过缴纳一定比例的资金就可以获得全额操作的权利。
 
比如以100:1的比例为例，如果投资者以100元的资金进行操作，那么当期指合约收益为1元的时候，
其带来的收益就会变成10000元。但是如果期指合约亏损1元，那么投资者需要承担的损失也会变成10000元。在行情反复变化的时候，这样的风险会被大幅放大。