【编者按】形式相当于多边贸易体系，不能像现在只有一两个储备货币

　　【财新网】（记者 刘志洁）亚洲的储蓄或是全球的储蓄，如何以一种有效的方式进行投资，如何把它们配置到最需要的地方去？美国哥伦比亚大学教授、诺贝尔经济学奖得主约瑟夫•斯蒂格利茨3月18日在北京表示，这是全球面临的一个主要挑战，需创造一种风险减缓机制，非常重要的是全球储备货币体系的重建。

　　斯蒂格利茨在中央财经大学有关国际货币体系改革的研讨中提出，理想的长期稳定增长的货币体系，形式应相当于多边的贸易体系，而“不能像现在只有一两个储备货币的体系”，而应变成有一个全球储备货币体系。

　　他认为，很多国家要想有更多的预防性的储蓄，并因此积累了大量的外汇储备，这样做尽管可以防范世界经济动荡所带来的一些冲击，但是，从另一方面看，相当于发达国家从贫穷国家“零利率借贷”。

　　因为新兴国家所储备的外汇主要用于投资美国的国债，这就相当于向美国进行了外国援助，虽然美国也向其他国家进行外国援助，但是这种新兴国家对美国的外国援助“是很不公平的现象”。

　　斯蒂格利茨认为，全球货币金融体系改革最重要的步骤，就是监管体系的建立。

　　在发生了金融危机之后，他认为经济体系不稳定，金融体系不稳定，货币体系也不稳定。监管的重要性就再次凸现出来，如确保资本充足率，还有杠杆率监管等，这些规则至关重要。

　　此外，如何监管跨境资本的流动也需要特别注意，因为跨境资本的流动“是主要的不稳定因素”，特别是在新兴市场和发展中国家。

　　现在有很多工具是不能有效进行管理的，比如税收及审慎政策等，他认为，有一系列的政策和技术可以管理资本账户的流动。特别是对这些想要参与到国际货币金融体系的国家来说非常重要，他们“参与进去，又不想牺牲自己的稳定和增长”，就要使用这些工具。

　　对于中国，斯蒂格利茨建议，放开金融市场，以及实现人民币可自由兑换，“必须要小心谨慎”，因为一个简单的做法很可能带来极大的不稳定后果，而这将会对长期的经济繁荣和发展不利，甚至可能威胁世界增长繁荣。

　　他同时强调，这里所谓的“缓慢”，是指如果要进行进一步的市场化改革，每一个成功的市场经济都包括一系列的严格的有效监管。资本管制放开或者资本账户放开还有金融市场放开，如果速度过快就会带来各种危机。但“这并不是说我们就要维持现在的低效监管”，因为显然这样的监管是不利于经济发展的。■