【编者按】合理的社会融资规模，既要保持量合理，也要保持结构合理；利率调控将是未来方向

　　【财新网】（记者 霍侃）央行调查统计司司长盛松成4月14日在新闻通气会上指出，合理的社会融资规模，体现在量和质两个方面，“既要保持量合理，也要保持结构合理。”从总量来看，他认为今年比较合理的社会融资规模在14万亿元左右。

　　央行今天公布，2010年全社会融资规模为14.27万亿元。今年一季度，社会融资规模增加4.19万亿元，比去年一季度少增3225亿元。“这就是宏观调控的结果。”盛松成说。

　　4月13日召开的国务院常务会议，就货币政策实施提出，将社会融资规模控制在合理范围之内。

　　盛松成认为，从社会融资规模结构合理的角度看，“直接融资量大幅增加，也是调控目标。”

　　一季度，人民币贷款增加2.24万亿元，同比少增3524亿元，人民币贷款占社会融资规模的53.5%，同比低4.1个百分点；企业债券净融资4551亿元，同比多增1874亿元，企业债券占比10.9%，同比高4.9个百分点。这些数据“说明基本达到宏观调控目标。”盛松成说。

　　在社会融资规模指标的前期讨论中，分析人士较多质疑其可调控性，因为纳入统计的各种融资渠道，分属央行、银监会、证监会、保监会及发改委等不同部门监管。

　　对于如何调控，盛松成首先否认了将社会融资规模分割成信贷、债券、股票等来进行规模管理的思路，“这是不可能的，前期的研究讨论中没有说过要分割开调控。”

　　盛松成指出，社会融资规模将遵循市场化调控的原则，数量调控和价格调控相结合，“这将促使我们进一步使用市场化调控方式，其中之一是进一步推进利率市场化”。

　　“利率调控一定是发展方向。”盛松成认为，银行承兑汇票和债券发行，都和利率有关，现在理财产品和委托贷款多了，这些融资渠道也都是市场化的。■