【编者按】为对抗通胀，人民币汇率升值的主动性特征又较为明显，升值步伐日益加快。

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一财讯：中国人民银行郑州培训学院教授王勇4月22日在《证券时报》撰文表示，要注意加快人民币升值以对冲输入型通胀的“双刃剑”作用，虽可减少外汇占款对于基础货币投放的影响，但也会吸引国际资金尤其是热钱流入中国境内，使得资本项目顺差增加，外汇占款引发基础货币大量投放，从而加大物价上涨压力。

王勇指出，今年以来，美元仍维持疲弱态势，人民币被动升值的格局难以改变。而为对抗通胀，人民币汇率升值的主动性特征又较为明显，升值步伐日益加快。

他指出，截至4月21日，按照中间价计算，人民币对美元已累计升值1.35%。

同时，国际油价大涨等因素带动了大宗商品市场走强。今年一季度我国进口价格同比增速达到14.2%，而去年三、四季度分别为10.9%、9.8%。王勇认为，下阶段，输入型通胀将取代租金、劳动力、短距运输鲜活食品等非国际贸易品通胀，成为通货膨胀演变的关键，对此，人民币升值则是直接有效的对冲措施。

因此，王勇指出，人民币升值还可以减轻央行收购外汇储备压力，减少外汇占款对于基础货币投放的影响。

但另一方面，无论人民币被动升值还是主动升值，在市场的升值预期下，都会吸引国际资金尤其是热钱流入中国境内，从而使得资本项目顺差增加，外汇占款引发基础货币大量投放，结果反而加大物价上涨压力。

他指出，现实表示，人民币升值与 CPI上涨形成同步并进格局。截至3月31日，以中间价计算今年一季度人民币累计升值1.01%，其中3月份升幅为0.29%。而今年1、2月份的CPI 都是4.9%，3月份CPI达到了5.4%，创出32个月新高。

而要减轻人民币升值带来的负面效应，则要加强人民币升值“逆周期”管理。

王勇认为，要进一步增强人民币汇率弹性，实现人民币汇率双向波动。他建议，今年下半年起，可以适度放宽人民币汇率日波动幅度。人民币汇率不进行一次性重估调整，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节。终极目标是实现由市场供求决定的参考一篮子货币调节的管理浮动汇率制度。

另外，要进一步加强跨境资金流动监管。通过监管，合理引导人民币升值预期，促进国际收支基本平衡和寻求汇率水平均衡，防止人民币汇率出现大幅波动。