【编者按】市场流动性相对宽松格局在货币政策影响下正逐步进入偏紧状态

　　【财经网专稿】记者 孔驰 4月25日，中金公司发布A股市场流动性与资金面分析周报认为，目前市场流动性不确定性增加，资金面向好趋势受到抑制，货币紧缩政策累积效应开始显现。

　　具体而言，本次准备金率上调产生的累积效应可能将对市场流动性产生实质效果，上周有两个利率指标最值得关注。一是7日Shibor在存款准备金缴款日的到来之时利率大幅上升了93个基点，从2.99%升至3.92%，这个现象在本轮调控中仅在春节前出现过一次，不过当时的情况受年前流动性紧张的规律性影响很大，而这次出现的情况则很可能是多次存款准备金率上调后的累积影响所致。

　　虽然之后7日Shibor在22日下降至3.55%，回落了37个基点，但仍然相对偏高，若7日Shibor在此后继续维持高位的话，则说明市场流动性相对宽松的格局在货币政策影响下正逐步进入偏紧状态。

　　4月25日，上海银行间同业拆放利率显示，7日Shibor为4.0542%，较前一交易日上行50.46个基点。

　　报告并称，统计数据显示上周高管减持的家数及金额仍然维持低位，虽有6家高管减持，但合计减持金额不高，仅158.78万元。1家高管增持，增持金额6.46万元。总计净减持金额为152.31 万元，与前一周持平。高管减持走低现象的持续意味着高管对后市依然维持较乐观情绪。

　　从中金基金仓位监测模型显示结果来看，股票型基金平均仓位为90.39%，平衡型基金平均仓位84.96%，仓位较上周并未出现明显变化。基金高仓位现象仍是后市面临的主要风险之一。

　　从资金面来看，中金公司认为资金供给面出现分歧，需求面则逐渐好转。短期若无明显利好消息出现，指数在未来1至2周维持震荡行情的概率较大，中长期表现将仍取决于通胀压力。

　　(证券市场周刊供稿)