【编者按】上游产品价格上涨势头得到初步控制，但生产环节导致的价格上涨依然对CPI构成压力
【财新网】（实习记者 邢昀）中国物流与采购联合会（下称中采联）5月1日发布，4月中国制造业采购经理指数（PMI）为52.9%，环比回落0.5个百分点。PMI3月环比上升1.2个百分点后重新转降。
制造业PMI数据
中采联认为，经济增长处在适度回调过程之中。中金公司分析报告认为，4月PMI出现完全背离历史均值的反季节性下降，说明尽管制造业继续扩张，但增速继续放缓，政策收缩对实体经济的影响逐渐显现。
早几日公布的4月汇丰中国制造业PMI指数为51.8%，与3月份持平，低于长期平均值52.3，同样显示制造业持续增长动力减弱。
从中采联PMI的11个分项指数来看，整体呈小幅回落趋势。其中新订单指数、新出口订单指数、进口指数、购进价格指数回落较明显，回落幅度超过1个百分点。
4月新订单指数为53.8%，比上月回落1.4个百分点。反映社会内部需求的新订单指数下降是造成4月份PMI指数下降的重要因素之一。这说明当前需求增长势头仍需巩固。
4月生产指数小幅回落至55.3%，呈现出在55%附近趋稳迹象，显示出工业生产保持稳定较快增长势头。积压订单、产成品库存指数均处在50%附近，说明当前产需衔接较好。生产增速较为合理，总体供需关系良好。
同时反映外贸形势的进口指数和新出口订单指数也双双下降。4月进口指数为50.6%，比上月回落1.4个百分点。新出口订单指数为51.3%，比上月回落1.2个百分点，显示出今后出口回升势头仍不稳定。
继3月之后，4月购进价格指数再现回落，回落幅度为2.1个百分点到66.2%，虽然依然较高，但较之前已经明显降低。
中采联认为，这说明国家稳定物价的一系列调控措施已经发挥作用，上游产品价格上涨的势头已得到初步控制，通胀预期开始越过峰值，呈现逐渐回落趋势。这有利于减轻企业发展的外部压力，有助于提高微观经济的效益和活力。
中金公司首席经济学家彭文生则提出，4月份购进价格指数继续下降，显示紧缩性政策对于通胀压力的缓解作用。另一方面，仍然高于60%的购进价格指数显示通胀压力仍在持续。他预计4月份PPI环比涨幅为0.65%，同比增长7.0%。“生产环节导致的价格上涨，对居民消费价格构成的压力依旧。”
另外，与3月相比，从业人员指数持平，原材料库存指数、供应商配送时间指数略有上升。
中采联特约分析师张立群分析认为：“4月份PMI指数回落，与需求变化趋势相同，一季度消费、出口增幅均出现回落。新出口订单指数回落，可能预示出口增速继续降低。总体看PMI指数反映中国经济增速仍有下降的可能，特别是需求增长减慢导致库存调整，并引起经济增速下降的可能性增加了。”
彭文生分析称，PMI在4月份下降，显示以货币条件收紧为主要标志的紧缩性宏观政策的影响，已经从消费等需求端向以投资和制造业为中心的供给端扩展。同时，预计4月份的食品环比只有小幅下降，而非食品价格环比高于历史平均水平，导致4月份整体CPI同比增长将维持在5.4%的本轮通胀高位。预计控制通胀仍然是目前宏观政策的首要任务，紧缩性的货币政策至少在二季度不会改变。■
