【编者按】物价水平仍处历史较高水平
【财新网】（记者 王晶）财新传媒的最新调查显示，4月中国居民消费价格指数（CPI）同比涨幅预计将达5.2%，较3月回落0.2个百分点。
财新传媒此次对21家证券公司、商业银行研究部门发出问卷，调查其对4月中国宏观经济数据的预测值，获得19份有效回复。19位经济学家中的大多数认为，4月CPI同比涨幅将超过5%，预测的平均值为5.2%，最高预测值为5.5%，最低为4.9%。
国家统计局预计于5月15日公布4月经济统计数据。3月CPI创下金融危机以来的物价涨幅高位。尽管4月CPI可能较3月有所回落，但仍处于历史较高水平。
大和证券大中华区首席经济学家孙明春认为，4月蔬菜价格暴跌，带动食品价格下跌，从而使得4月CPI同比涨幅较3月有所回落。根据他的测算，4月蔬菜价格下降27%，带动食品价格下跌2.1%，从而使得4月CPI同比上涨为4.9%。
不过，孙明春也提示称，由于蔬菜价格暴跌，农民可能会大幅减少蔬菜种植，这又反过来影响3-5个月之后蔬菜供应，可能在四季度出现蔬菜短缺。“如果政府不能很好地处理这个问题，与我们此前预计（月环比）下降相反，蔬菜价格乃至CPI，可能在四季度再度上涨。”孙明春表示。
除了食品价格下降，还有一些因素也有利于缓解通货膨胀压力。交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟认为，美联储近日就定量宽松政策所作表态，没有迹象表明美联储将启动新一轮定量宽松政策（QE3）。这意味着，下半年以后，由美国量化宽松政策带来的全球流动性泛滥，及其导致的大宗商品价格持续攀升的压力会有所减轻，国内输入性通胀压力也相应有所缓解。
唐建伟还认为，国内物价上涨的货币基础正在得到有效控制，在货币政策持续收紧的背景下，M1增速从去年年初以来大幅回落，预计下半年由流动性推动的物价上涨压力会有明显缓解。
央行在5月3日发出的一季度货币政策执行报告中称，一些因素有助于抑制未来价格上涨，如货币信贷增速自2010年下半年以来保持回落态势，一系列价格调控措施正在逐步发挥作用，中国粮食连续增产、库存充裕，主要工业品供给能力充足。
但也有经济学家对4月通胀走势有不同的判断。
兴业银行资深经济学家鲁政委认为，4月物价回落可能是暂时的。美联储表示未来数月内仍将继续保持其资产负债表规模不变，调整节奏弱于预期，由此使得美元继续保持疲软，国际大宗商品价格也因此暂时难现显著回落迹象；目前国内经济主体信贷需求依然强烈，外贸增速也重返30%左右的高位，反映国内经济活力依然强劲。因此，他认为，CPI很可能到6-10月才能见顶。
瑞穗证券大中华区首席经济学家沈建光根据商务部对食品价格的监测测算，4月CPI同比上涨可能达到5.5%。他分析认为，美国量化宽松政策继续实施，利比亚政治局势、日本地震引发国际能源价格走高及高科技电子部件的供应短缺，输入型压力依然较大。春节过后劳动力短缺与劳动力工资上涨也可能引发核心通胀率的提高。
他预计，在今年通胀得到明显控制之前，至少还有两次加息。■
参考：以往CPI数据
