【编者按】部分宏观经济分析师调低全年中国经济增长预测

　　【财新网】（实习记者 邢昀）尽管4月通胀水平仍处较高位，但预期中的中国经济增长放缓开始显现，部分经济分析师预计，未来紧缩货币政策将降档，或收尾。

　　统计局及央行等部门公布的4月经济金融数据显示，居民消费价格指数（CPI）同比上涨5.3%，略高于市场预期。而其他指标，如工业、进口、货币供应等，均呈增速回落之势，增速也低于本月初财新传媒调查的市场预测均值。

　　鉴于紧缩政策已影响到实体经济，大和资本市场将今年中国GDP增长预测由9.6%降至9.2%，而将今年中国CPI通胀预测由平均4%调高至4.6%。

　　大和资本市场香港公司大中华区首席经济学家孙明春5月12日发表报告认为，下半年，中国的决策者将面临抗通胀及避免经济过快下滑的两难处境，经济增速仍存在下调的风险。

　　中信建投证券首席宏观分析师魏凤春也表示，经济增速放缓，运行出现走弱趋势，中国可能进入“小滞涨周期”，政策处于观望中。由于成本增加，消费减少，经济运行处在防止通胀继续高企和维持经济增速的僵局中。下半年CPI可能有所回落，但全年预计在4.5%左右。

　　“未来企业投资意愿将进一步下降，紧缩货币政策有望在下半年提前收兵。”

　　国泰君安首席经济学家李迅雷分析称，4月新增信贷接近7400亿元，但主要是短期贷款增加1360亿元，中长期贷款增加不多，表明中小企业短期流动资金需求较大，经营压力明显增加；这从进口增幅大减、M1增速降至12.9%及工业增加值回落至13.4%等均可印证。

　　摩根大通经济学家吴向红等表示了类似观点。他们称，进入秋季，市场对中国进一步紧缩政策的担忧可能会有所缓解，可能会减轻对国内经济的某些限制。预计2011年中国实际GDP同比增长9.5％，平均消费物价指数同比增长4.7％。

　　平安证券固定收益部研究主管石磊并不认为目前经济有走弱趋势。他指出，规模以上工业增加值回落是受内部和外界的双重影响。从全球环境看，欧美工业也连续两个月表现较弱，制造业发展全球同步，中国难免受到拖累。从内部看，电荒加上限电影响工业运行，工信部加大对高耗能产业的限制。另外，库存本身会影响价格预期，造成制造业生产波动。

　　他指出，“从环比来看，4月份规模以上工业增加值增长是有所增长的。长期来讲，二季度工业发展是个转折点，三季度会得到恢复上升。”

　　另外他强调，4月份新增贷款超出市场预期。从4月固定资产投资看，“近期很多项目要开动，比如各地保障房建设，这会保证投资增速。”■