【编者按】多年以来，戴维·马什先生就是全球货币事务问题最受尊敬和最具影响力的分析者之一。他专注研究的一个重大问题，是欧盟成员国为创建和维持单一货币所做的长期不懈努力。

　　多年以来，戴维·马什先生就是全球货币事务问题最受尊敬和最具影响力的分析者之一。他专注研究的一个重大问题，是欧盟成员国为创建和维持单一货币所做的长期不懈努力。

　　欧元诞生已历十载。我坚信单一货币的创立是欧洲经济一体化非常重要，而且不可或缺的一步。而单一货币的成功，依旧让欧盟各国面临持续的政治和经济挑战。然而，欧元的意义却深远得多，它牵涉到我们如何构建一个一般意义上的强大和稳定的全球货币体系，亚洲各国对此显然具有浓厚兴趣。

　　当我提笔撰写本文时，也就是戴维《欧元》日文版和中文版筹备出版之际，欧元正饱受巨大压力。一些欧元区成员国财政赤字居高不下、国际收支严重失衡、经济竞争力日益下降，导致欧元遭受国际投机资金的反复攻击。欧元区成员国不得不采取协调一致的救助行动，同时向国际货币基金组织求助，为那些深陷困境的成员国提供过桥贷款。与此同时，那些成员国正在制定和实施异常痛苦却极端必需的预算紧缩和经济结构性调整。

　　戴维的著作为读者理解欧元今天面临的问题提供了至关重要的历史背景和深入分析。本书清晰地表明：欧元的前途，很大程度上取决于目前所采取的紧急救助措施是否能够取得成功。我们必须明白，救助措施只不过为那些需要进行根本性结构调整的国家赢得了一点儿喘息的时间。

　　从经济角度看, 如果欧盟内部几个主要的大国不能坚定承诺以集体管理的方式（目前大体是通过欧洲中央银行来实现集体管理）来维持稳定的单一货币，那我们就很难想象欧盟内部可以继续保持市场的开放和竞争。我年事已高，往事模糊，不过我对于欧元诞生之前，欧洲各主权国家货币之间的汇率动荡依然记忆犹新。各国经济表现的差异、欧洲内外的货币和经济冲击，都会诱发汇率急剧波动。那时（现在其实依然如此）对于许多欧洲人来说，单一货币可以保护欧洲免遭一个主要外部力量的冲击，那就是1971年布雷顿森林体系崩溃之后，美元汇率的剧烈动荡。此外，那时（今天依然如此）许多欧洲人相信，欧元可能取代美元，成为最主要的全球储备货币。

　　我认为，当时（现在看来还是如此）欧洲人的上述忧虑和预期有些言过其实。近期事态的发展却将欧元区的其他问题凸显出来。欧元区内部的经济失衡和政策失败很可能已经成为（而且将继续成为）欧洲货币稳定和欧元未来命运的主要威胁。无论如何，过去25年里，美国成功地将美元购买力维持在一个合理水平。此一时期的大部分时间里，其他国家（最突出的是亚洲国家）并没有显示它们要替代美元。中国尤其如此，它决心维持人民币与美元之间的紧密联系，从而推动中国对美出口的强劲增长。

　　当然，我并不是说目前的全球货币体系是理想的货币体系，是我们所能创造的最好的货币体系，是长远而言可持续的全球货币体系，绝非如此。目前的全球货币体系内部本来就不是那么协调。的确，我强烈相信，今天恰恰就是重新采取集体行动、改革全球货币体系的时候了，新创立的G20集团或许就是推动改革的主要力量和平台。一个稳定的欧元正是全球货币体系改革的重要基石。

　　换句话说，如果欧元的成功遭到质疑，那么全球货币体系改革就将变得更加困难。与此同时，目前欧元区所面临的压力和不确定性给我们提供了实实在在的客观教训：即使是贸易关系非常紧密、金融市场非常发达、相互高度尊重资本和劳动力自由流动的伙伴国家之间，要维持稳定的货币汇率也是异常困难。

　　毕竟，欧元的创立既是出于经济整合之必需，亦是基于政治整合之愿景。我至今还能清楚地记得，德法两国领导人如何在中央银行行长们的支持下，强力联手合作，试图以政治和经济手段为纽带，将欧洲紧紧地整合到一起。

　　现在已经完全清楚，欧洲整合并没有完成。欧洲没有一个能与欧洲中央银行并驾齐驱、同样强有力的中央政府；没有一个拥有足够财政资源和政治权威的欧洲政府，来监督各成员国遵守财政约束和纪律。

　　无论过去如何辉煌成功，无论未来如何充满希望，历经10年历史的欧元，羽翼仍未丰满。欧洲面临抉择。事实上他们正在作出抉择，即是否要继续努力推进欧洲经济一体化，从而确保欧元未来的稳定和扩张：一方面，一个稳定的单一货币需要一个强大的中央银行来管理，另一方面则需要创造一个更加紧密的欧洲政府。

　　如何解决上述问题，对美元的地位、对亚洲各国的货币、对全球各国之间的货币关系、对全球货币体系之整体前景，都将产生难以估量的深远影响。正因为此，所有对全球货币体系改革和全球货币整合感兴趣的人士，都不可不读戴维的佳作。

　　（作者系美国总统奥巴马高级顾问、美联储前主席，本文为作者为货币金融机构官方论坛主席戴维·马什所著的《欧元的故事——一个新全球货币的激荡岁月》中文版所做的序言。）