【编者按】通胀继续走高的环境下，平安证券认为，目前中长端利率债的风险进一步累积，资金面紧张的缓解对中短期债券的表现利好更多

　　【财经网专稿】记者 曹顺妮 5月28日，平安证券预测，5月CPI同比增幅将达到市场预期上限，再创新高，为5.5%，6、7月份有望继续上升，并有突破6%的可能，若环比增速较快，届时加息将继续。

　　平安证券通过邮件形式发布的上述预测显示，5月CPI区间为5.3%-5.6%,最可能值为5.5%，并可能在三季度出现转折，但关键是要看CPI环比增长趋势是否还保持在较高水平。

　　平安证券指出，目前猪肉价格小幅上行，或成为下半年CPI重要推手。此次猪肉价格的上涨，供给不高仍然是一个原因，但粮食价格和人力成本的上升的影响越来越大，这可能使得本次猪价周期将出现 “大涨小落”的走势。生猪价格和猪粮比价之间的裂口有扩大的趋势，背后的因素主要是粮食价格的上升。从猪粮比价来看，尽管高于盈利点，但粮食价格和人力成本上升使得养猪积极性不高。

　　影响下半年CPI走高的因素，还包括近期的干旱现象。

　　平安证券称，近期长江中下游地区出现的干旱现象，对粮食供给影响不大，但短期内将加剧粮价上涨预期。平安证券因此预计，粮食价格仍将呈现缓慢上行的格局。干旱造成的全球性粮食减产仍然威胁着下半年粮食价格。

　　近期CPI上涨的压力，反映在债券投资上，平安证券认为，中长期利率债存风险，中期高等级信用债仍可继续持有，并建议继续持有高流动性的3-5年期信用产品，以5年AAA中票最佳。

　　（证券市场周刊供稿）