【编者按】销售电价上调的数值低于上网电价，这是以往历次调价少见的，电网盈利在一定程度上受到挤压

　　【财经网专稿】记者 李冰岩　为缓解部分地区电力供应紧张、抑制高耗能产业发展，发改委决定自6月1日起，15个省市工商业、农业用电价格平均每千瓦时上调1.67分，居民用电价不变。国泰君安发布研报称，火电行业调价才刚刚开始。

　　从产业层面，国泰君安称本次上网电价调整是火电行业“定价权”提升的集中体现，并且这不是结束，而是刚刚开始。销售电价的调整则是电网行业正常盈利的保证。

　　值得注意的是，销售电价上调的数值低于上网电价，这是以往历次调价少见的，电网盈利在一定程度上受到挤压。

　　从宏观层面，国泰君安称一方面销售电价的提升将小幅遏制部分高耗能行业低电能需求，对于缩小电力缺口有一定的作用；另一方面，调时点选择在通胀形势严峻、CPI短期仍未见顶之时，内在逻辑是管理层对未来通胀水平仍不乐观，提早上调销售电价，以便在未来不就面对不得不调的上网电价和在更高通胀水平时，有足够辗转腾挪的空间。

　　国泰君安认为，火电行业在本次调价后，尚欠缺至少8%-10%的电价调整空间，电价在10%以内的调整级别，不会给通胀走势带来实质性影响。未来将持续看到上网电价的调整。

　　（证券市场周刊供稿）