经济观察网 记者 姜海锋 陈平平 韦承武 5月份新增人民币贷款预计将大幅回落，或从4月份的7396亿元回落至6000亿元左右。

接受经济观察网调查的多家机构对5月份新增贷款预测的中值为6150亿元。

兴业银行资深经济学家鲁政委表示，紧缩政策难放松。自去年第二季度开始，月度新增信贷已变得较为平稳。今年各家银行对信贷额度的管控更为严格，因此，信贷额度成为决定新增信贷量的最重要因素。

从1-4 月的新增信贷情况来看，今年各月新增信贷额度低于去年同期实际新增量的可能性更大。另外，从4 月开始，票据融资市场出现反转迹象，这可能有利于信贷规模的扩张。综合以上信息，预计5 月信贷投放可能在5500-7000 亿，中值6250 亿；

他预测，“两率”可能再启动，预计可能令央行在6 月继续上调准备金率；而在6月或者7月，央行还可能继续加息。

与鲁政委关于货币紧缩的观点相同，瑞银证券经济学家王涛认为，今后几个月政府不太可能放松政策收紧的基调。

汪涛预计央行将在6月份加息一次，7月份还可能还会再加一次。然而，从流量来看，由于目前货币信贷的环比增速已经远低于今年16%的目标，因此信贷和流动性状况不太可能比一季度更紧。我们预计5月份新增贷款将达到6,200亿元，高于历史上信贷季节性走势所对应的水平、从而使新增贷款/GDP比率进一步改善。这将有助于需求保持稳健、使得库存调整持续的时间相对较短，从而为三季度经济增长反弹奠定基础。

此外，宏源证券、建设银行研究部、华泰联合证券、法国巴黎亚洲证券等机构均预测5月新增贷款将超过6000亿元人民币。

附：参加调查的机构名单，排名不分先后