【编者按】[标签:描述]

人民银行去年6月份出2号令（即《非金融机构支付服务管理办法》），就是希望在国际支付公司进入中国市场之前，让可控的电子支付企业占据一定的市场份额。人民银行口头通知，凡是外资控股、参股的（电子支付企业）一概不受理。银联商务原来有赛富基金的投资，都清理掉了（支付宝也是如此）。

首批支付牌照终于发放，这对电子支付行业的重要性不言而喻：确认了电子支付行业的存在，明确了中国支付清算协会这一监管机构的职责。不确定性已经消除，形势已然明朗，前期还在观望的资本将鱼贯而入，整合的整合，上市的上市。中国电子支付行业将迎来新时代。

牌照江湖的背后

5月下旬的一天，人民银行支付清算司的官员，给一家申请电子支付牌照企业的老总打电话让他过去，老总以为是去拿牌照，很高兴。之前他为牌照的事情已去了N次了。到了央行，支付清算司的官员拿着一堆整改文件跟他讲，这个不合适，那个不合适，“回去继续改”！老总一听，没戏了，拿着资料就要走，谁知官员又发话，“把牌子拿回去”。

幻而入改文件跟他讲，这个不合适，那个不合适，“回去继续改”！李一切有如梦幻。今年是中国加入WTO十年，按WTO规定，中国需开放人民币市场，今年（3月），全球著名的非金融支付机构艾登瑞德已经进入中国，在无锡注册了一个公司。人民银行去年6月份出2号令（即《非金融机构支付服务管理办法》），就是希望在国际支付公司进入中国市场之前，让可控的电子支付企业占据一定的市场份额。人民银行口头通知，凡是外资控股、参股的（电子支付企业）一概不受理。银联商务原来有赛富基金的投资，都清理掉了（支付宝也是如此）。

申请第一批支付牌照的企业有32家，最后发了27张，以互联网支付为主的电子支付企业全面覆盖，支付宝、财付通……只要是做网上支付的都得到鼓励，发的都是全国性牌照，因为互联网支付没有本地的。这批企业本来就做得很好，拿到牌照毫无悬念，

不过有几家银联系公司不是很爽。有几次人民银行的会议上，银联的负责人说，我们是国务院批的，还要申请牌照吗？人民银行官员说，国务院批的那也是企业。

32家首批申报企业，5家被驳回，其中2家跟银联有关系：上海银联电子支付、联动优势。上海银联做网上支付，业务量不大，没有竞争力。联动优势是中国移动和银联的合资公司，曾各占50%股权，但两家谁也不买谁的帐，它就逐渐日落西山了。银联不支持它，中国移动也不支持它，爸妈都离婚了，还申请什么牌照？不过，另外三家银联系公司银联商务、北京银联、广州银联都拿到了牌照。

区域性预付卡公司将成并购宠儿

由于七部委发布的《关于规范商业预付卡管理的意见》（下称《意见》）发得比较晚，已拿到牌照的电子支付企业还要按照这个文件整改。

不过，《意见》对预付卡的监管相对来说是放松了，比如1000元以下预付卡不记名是合法的，排除了对卡内余额的限制，也没有提任何消费场所的限制，在消费环节消费超过1万元要出示身份证的要求只字未提……本来大家以为《意见》是瞄着捕苍蝇设计的，结果出来以后老虎都能钻过去，很宽松！

《意见》里最严厉的一条是，所有申请牌照企业的系统必须自建，发卡机构之间不得互相托存资金、转移支付。在这一条上，通联支付受到的影响比较大。全国200多家预付卡公司都租用了它的系统，按规定，这些预付卡公司都要自建一套系统。这样通联支付很快就会面临大面积的系统调整。每套系统的初始成本是500万到600万元，有些规模小的预付卡公司（比如在三四线城市的预付卡发行机构）可能就不玩儿了。

这就会出现一个新现象，拿到全国性牌照的公司不用去开发区域业务了，直接到当地收购：“我有牌照、有系统，你不用弄了，你看看怎么交易吧？”

有可能拿到第二批省级区域支付牌照的预付卡公司，比如每年交易额30~40亿元的武商集团，会向下整合做出更大的规模，然后等着被全国性公司整合。

谁会去整合拿到牌照的区域性预付卡公司？一是有互联网支付业务但没有预付卡业务的公司，易宝支付的老总唐彬曾说，拿到牌照马上拿5000万美元到各地去收购；二是三大电信运营商，将来银行的谈判能力肯定远远比不上运营商。

现在银行一听说有地方性预付卡公司入围第二批支付牌照名单，马上找上门，主动承诺帮预付卡公司卖多少卡，铺设POS机具，营销推广的费用也承担了，甚至免费派人帮助监管备付金。

北京地区的牌照已经很多了，投资机构要密切关注二线城市的老大老二，这些公司优势独特，全国性的预付卡要落地，这些公司可以帮助实现。

市场没有必要太关注已经获得牌照的27家电子支付公司，重点要瞄着三大电信运营商什么时候领牌照，中国最有资格做好预付卡业务的是中国移动、中国联通和中国电信，不过它们没有专业团队，收购是最好的办法。

3年迎来上市潮

首批牌照发放，受益最大的是银行卡收单机构（比如上海杉德）。银行卡收单的业务模式非常清晰，消费者每刷卡消费一次，商家缴纳的手续费按7（发卡行）：2（收单机构）：1（银联）分帐。

没有发牌照之前，银行卡收单公司的收入已经非常确定，就是没名分，现在这个问题解决了。要说电子支付企业的上市，银行卡收单机构有可能是最快的。

很多拿到牌照的互联网支付的公司也喊出了“三年内上市”的口号，不过这只是一个概念，人民银行还没有最终确认备付金管理办法，备付金的收益类型哪些算你的、哪些不能算你的，怎么纳税？……都没有明文规定，这让其上市充满了不确定性。

备付金是指为应付日常客户提取现金保留的一定额度的现金资产。比如支付宝、快钱这样的公司，本质上是互联网上的预付卡公司，公司注册资本需要随着用户90天滞留资金额度的增加而增加，只要业务膨胀就要融资。当资金量大到一定程度的时候，这样的公司是倒闭不了的，投资这样的公司就和买债券一样，因为地方政府已经被绑架了。

对于还没拿到牌照的公司来说，现在就是要赶紧拿到牌照。人民银行规定，如果今年9月1日还没拿到牌照，也没得到人民银行的特许，不得开展业务，而且要停业整顿。