【编者按】国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪在6月22日预计，中国经济下半年将会“软着陆”，而下半年的宏观政策不会很快放松，而是继续从紧。但货币政策的力度将有一些结构性调整，数量工具也会逐渐转向价格工具，与此同时，财政政策将在宏观调控中发挥更大作用。

　　第一财讯：国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪在6月22日预计，中国经济下半年将会“软着陆”，而下半年的宏观政策不会很快放松，而是继续从紧。但货币政策的力度将有一些结构性调整，数量工具也会逐渐转向价格工具，与此同时，财政政策将在宏观调控中发挥更大作用。

　　在当日举行的瑞士信贷中国投资年会上，陈东琪指出：“中国经济增长速度有一个向下的小调整：去年底我们预测中国经济增长将在9.5%以上，现在调整为9%-9.5%。”

　　他认为，这其中主要的考虑是今年中国经济情况在变化：一方面是外部环境，特别是日本经济3月份后加快下降、加上欧债危机、以及美国经济放缓。外需下降对中国经济的作用是往下拉。

　　另一方面是内部原因。科学发展观落实的话，今后三十年中国经济增长都会是一个放缓的过程后城市化现象也会导致经济增速下降。城市化会拉动消费，但最近几年的城市化速度明显放慢。此外，老龄化出现，就业增速下降，再加上资源制约因素也会导致经济增速放缓。

　　短期来说，今年投资增长对经济的贡献率应该会很高，但净出口的贡献率则会下降，消费的贡献率也会下降。这意味着，要维持经济9%的增长，投资的作用将非常大。

　　陈东琪认为，由于经济将在下半年“软着陆”，下半年的宏观政策不会很快放松，而会是继续从紧，主要是对于通胀的防范。未来货币政策主要担心三方面问题：地方融资、物价攀升、货币规模的扩大。

　　对于下半年的货币政策，陈东琪表示，三、四季度的货币政策有两个预期：一是货币政策力度将有所调整，因为现在中小企业的资金比较紧张，要适当地给一点“水”，否则会渴死很多中小企业，类似2008年那样。政府也有这方面的担忧。这一次要提前看到中小企业资金面的紧张，因此会有一定的弹性放松。

　　二是之前的货币政策主要采取了提高存款准备金率，现在大型银行存准已经达到了21.5%。尽管有关部门表示还有一定空间，但陈东琪认为，如果继续使用数量工具的话，将会对货币供求关系造成破坏。因此下一阶段的货币政策调控将减少存款准备金率的节奏，而以提高利率作为替代。

　　陈东琪认为，下半年货币政策可能会有一些结构性放松，但总体而言还是偏紧，主要为了控制通胀，防范地方投资积极性的进一步扩大。

　　陈东琪认为，下一步应该尽量减少货币政策在宏观调控中承担的压力，更多的考虑财政政策，来支持结构调整和经济增长，例如结构性减税政策，以及劳动者最低工资调整等。另外，现在也在考虑事业单位改革。

　　如果把货币政策的结构性调整和财政政策的变化结合起来看，陈东琪认为今年中国经济的增长不太可能出现“硬着陆”。