【编者按】下半年，成本推动型物价上涨压力可能进一步显性化

　　【《财经》综合报道】据中国证券报报道，国家信息中心发布报告指出，6月份除非新涨价因素明显下降，否则CPI再创新高已属必然。

　　报告同时预计，CPI上涨5.3%。受政策、经济和国际市场多方面因素影响，下半年CPI涨幅继续不断创出新高的可能性不大，涨幅可能回落至4.5%-5.5%。

　　报告指出，当前，美日等发达国家维持极度宽松的货币政策，全球通货膨胀预期强烈，中国应对通胀的国际压力依然极其严峻。

　　同时，原材料、工资等成本推动型涨价因素没有明显减弱，近来猪肉价格大幅上涨带动食品价格仍在惯性上涨，非食品价格环比涨幅较高，居住价格在部分大中城市环比上升，涨价因素有从食品向非食品领域扩散的苗头。

　　报道指出，下半年，成本推动型物价上涨压力可能进一步显性化。

　　报告称，利用2003年以来的季度数据建立向量回归VAR模型，通过方差分解测算，劳动力成本、通胀预期、货币投放数量、输入性通胀对中国CPI上涨的贡献率分别为39.97%、26.73%、25.19%和8.10%。劳动力结构性短缺导致用工成本不断上涨，油价、电价上调以及原材料涨价等也使得农户和企业生产成本大幅提高。

　　报告指，前企业自我消化成本上涨的能力越来越弱，下半年企业产品涨价压力较大。

　　除了显性通胀外，中国还存在隐性通胀压力。由于油、气、电、水等价格长期实施政府管制，在整体商品供过于求的情况下，我国出现了电、油、气等供求紧张现象。要素价格形成机制改革推进缓慢，被迫用行政手段替代部分价格杠杆的作用，给中国带来了较大的隐性通胀压力。下半年，隐性通胀显性化的压力较大。

　　报告表示，下半年央行应当继续坚持稳健货币政策取向和必要的调控力度，着力提高货币政策的有效性。在继续运用公开市场操作、存款准备金率等数量工具来管理和调控市场流动性的同时，要更加重视利用利率、汇率等价格工具，逐步消除“负利率”状态。