【编者按】在政策方面，摩根大通预计当前货币政策恢复常态的过程将持续，未来几个月将至少上调一次存款准备金率，可能将有一次或两次加息

　　【《财经网》记者 王娟】摩根大通今日预测，CPI通胀率将在7月或8月触顶，9月份后CPI通胀率将逐渐开始放缓，未来几个月将至少上调一次存款准备金率，可能将有一次或两次加息。

　　国家统计局今日公布，6月份PMI为50.9%，环比回落1.1个百分点，反映出当前我国经济继续保持增长，但是增速回落的态势仍在继续。摩根大通指出，今天公布的6月份PMI指数表明生产和新订单显著放缓，而同时产成品库存上升。因此订单库存比延续了上月的下滑趋势。自去年11月以来订单库存比稳步下滑，达到1.00，而5月份为1.04，这预示这未来数月工业增加值将进一步走软。未来新出口订单趋于下滑，短期内外需看起来谨慎。另一方面，6月份PMI中的产出价格显著下滑，表明后续通胀压力缓解。

　　展望未来，摩根大通预计二季度GDP增速将小幅放缓至7.8%，而一季度为8.8%。三季度中国GDP将温和加速至8.8%，四季度 回升至9.3%，这是因为内需受保障性住房建设的推动而扩大，外需前景将由三季度逐渐改善。预测2011年全年实际GDP同比增速为9.3%。

　　摩根大通预测总体CPI通胀率将在7月或8月触顶。此后，预计9月份后CPI通胀率将开始逐渐放缓，同比增速将低于5%，这是受助于基数效应较有利以及各种宏观政策将继续对实体经济造成影响。同时，如果当前的旱情持续，可能将在未来几个月里对总体CPI通胀率形成温和的上行压力，这种情况下通胀率回落时间将有所延迟。

　　在政策方面，摩根大通预计当前货币政策恢复常态的过程将持续，未来几个月将至少上调一次存款准备金率，可能将有一次或两次加息。在此之后，随着总体CPI通胀率逐渐放缓，政府可能将在秋季的某个时间部分程度上放松宏观政策。