【编者按】国家外汇管理局日前披露的最新数据显示，截至2011年3月末，我国外债余额为5859.7亿美元（不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债），此规模较2010年末的5489.38亿美元有逾370亿美元的增幅。总体来看，今年一季度外债余额延续了2009年以及2010年以来的增长态势。
第一财讯：以下为央行主管《金融时报》7月8日要点：
专家：我国经济还存在“硬着陆”风险 应进一步强化积极财政政策
7月7日，《金融时报》社举办2011年下半年经济金融形势展望专家座谈会，该报专家组成员阎庆民、盛松成、杜晓山、魏加宁、何德旭、左小蕾、宗良、郭田勇、赵锡军出席了座谈会。
在谈到我国经济发展形势时，专家们普遍表示，当前我国经济总体态势良好，经济增长速度适当放缓符合经济发展规律，是经济结构调整的需要，是宏观政策主动调控的结果，经济金融运行正向宏观调控预定方向发展。但国内外形势仍极为复杂，国际金融危机的冲击尚未完全消退，我国经济运行过程中还存在滞胀以及经济“硬着陆”等风险，这些都需要警惕。
总体看，我国今年经济运行态势良好，经济继续保持了稳健的增长，总体价格水平也处在一个可控区间，但还面临消费需求出现走软、投资增长走软以及出口趋势走软等问题。
应对当前挑战，首先，应进一步强化积极的财政政策。要加大对关键领域和薄弱环节的财政税收支持力度，同时要注意充分发挥财政政策的杠杆作用，引导社会资源优化配置。要按照财力与事权相匹配的要求，不断完善和改革中央、地方财政制度，强化地方财政的风险预警和约束问责。
另一方面，可进一步创新货币政策工具。要研究货币政策传导机制与作用机理的新变化，稳步推进利率市场化改革。参照一些国家用无息准备金要求、国外投资所得税或金融交易税等工具，有效管控热钱，防止其大进大出对我国经济造成冲击。此外，要进一步重视监管政策的效应，发挥好逆经济周期审慎监管的作用。
针对近期市场热议的货币政策是否“超调”以及稳健货币政策未来将如何着力等问题，与会专家表示，当前货币政策并不存在“超调”问题。
专家指出，今年通过银行理财产品发放的银行信贷一定会超过去年的2万亿元。如果今年的社会融资总额，延续现在的银行信贷略超50%，债权股权融资和其他融资占另外半壁江山的格局，加上民间至少过万亿元的脱媒资金，今年全年的社会融资总额一定会超过去年的14.27万亿元。“这样的融资规模，就算与2009年、2010年的非常态情况相比也不能算是‘紧缩’”。
对于未来货币政策走向，专家指出，在国内外经济运行不出现重大变化的情况下，稳健货币政策这一基调不应在短期内逆转。然而，面对经济发展中诸多的不确定性和复杂性，继续坚持稳健货币政策的同时，把握好稳健货币政策执行力度也尤为关键。在政策节奏和力度上，此前持续出手的调控措施可能进入一个相对稳定的效果观察期，“择机而动”将是下半年政策调控的主要特点。
针对“中小企业信贷资金获取难”的说法，专家们表示，稳健货币政策实施以来，银行等金融机构对中小企业的信贷支持力度不仅没有减弱，反而在不断加强，中小企业信贷融资状况得到进一步改善。其建议，当前要解决中小企业信贷获取难问题，要鼓励商业银行进行信贷技术创新，开发更多的适合于中小企业的贷款品种；建立中小企业再担保制度，建立市场化的再担保体系，从而有效防范金融风险；发展与小企业相适应的小型金融机构；在直接融资方面为中小企业融资提供和创造更多的渠道与选择。包括促进股票市场和债券市场的发展，鼓励并促进保理、租赁、风险投资、商业信用、典当等非银行融资工具和市场的发展，为中小企业融资开辟更多的渠道等。
外债余额规模上升 业内人士称不排除套利资金持续涌入
国家外汇管理局日前披露的最新数据显示，截至2011年3月末，我国外债余额为5859.7亿美元（不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债），此规模较2010年末的5489.38亿美元有逾370亿美元的增幅。总体来看，今年一季度外债余额延续了2009年以及2010年以来的增长态势。分析人士指出，外债余额规模持续上升主要与我国经济进一步巩固向好、进出口贸易恢复有关；同时，外债规模上升也受外围市场利率普遍较低、人民币升值预期持续等因素影响。
工行的分析人士表示，在人民币升值背景下，短期外债占比持续上升，不排除市场会担忧套利资金持续涌入。但从短期外债构成看，与贸易相关的信贷占主要部分。“当然，也不排除部分投机资金披着贸易的外衣流入、流出，如以经常项下预收账款或预付货款的方式从正常贸易渠道进出等。所以，进一步加强对跨境资金的管理显得尤为关键。”
在登记外债余额中，美元、日元和欧元债务基本处于稳定态势。上述工行人士指出：“我国外债中的币种结构基本保持稳定，这与外汇储备中的币种结构类似，匹配比较科学，偿还风险较小。预计在较长一段时期内，还将保持这种以美元债务为主的结构。”
人行调查：本次加息对缓解银行存款压力作用有限 对房地产调控起明显累加效应
中国人民银行决定，自7月7日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。人行南京分行对江苏、安徽两省相关政府部门、金融机构、企业、居民进行了快速调查。调查显示，人民银行年内第三次加息，体现了央行实施稳健货币政策的连续性，有利于抑制通胀。
被调研的政府部门认为，此次上调存贷款基准利率，主要的目的还是在于抑制通货膨胀，应对价格过快上涨，是维护宏观经济平稳增长而采取的一项调控措施，体现了央行实施稳健货币政策的连续性。
金融机构认为，此次上调存贷款基准利率，此次存贷款利率同步上调，活期存款利率没有调整，对金融机构效益影响不大，总体呈现稳中偏好的形势；但对缓解银行的存款压力作用有限。
被调研的大型企业普遍认为，加息导致企业财务成本提高，但总体影响有限。企业更加关心贷款的可得性和稳定性，而不只是融资成本。
但调查的中小企业特别是部分效益一般、资金紧张、对银行依存度较高的中小企业普遍表示，利率上调将导致企业受到较大的财务成本上升影响，企业必须加快资金周转速度才能弥补资金成本的提高，造成了一定的融资压力。
房地产企业认为，在中央出台“新国八条”严厉调控房地产的政策背景下，今年央行连续动用准备金率和加息的政策工具，对房地产调控起到了明显的累加效应，房地产企业和投资性购房的贷款门槛将进一步提高，市场的购房需求将进一步得到抑制，部分房地产企业也面临资金窘境。
被调查的居民普遍对加息表示欢迎，多数居民认为当前物价上涨较快，储蓄处于负利率状态，对存款人造成了明显损害，此次加息使公众看到了央行抑制通胀的决心。但多数储户反映，调整后的银行存款利率相比CPI增速仍然较低，短期内不会改变偏向理财的投资方式。
