【编者按】当前中国经济并未出现明显降温，“硬着陆”与政策超调的担忧实属过度。本轮通胀的峰值可能延迟至三季度出现，控通胀仍然是下半年的首要任务

　　【财经网专稿】 记者 廖宗魁 瑞穗证券首席经济学家沈建光在最新的报告中指出，当前中国经济并未出现明显降温，“硬着陆”与政策超调的担忧实属过度。同时，通胀压力仍然较大，控通胀仍然是首要任务。

　　沈建光判断，强劲的经济增长数据，有助于加大中国政府抗通胀的决心，减轻继续采取紧缩货币政策的顾虑。瑞穗证券预计，今年年底之前央行至少还会有一次加息，一次准备金率上调，下次加息可能在8月。

　　内需依然是支撑中国经济的主要动力。消费方面，尽管上半年汽车、建材、装修等消费有所下滑，但仍符合房地产调控与汽车购买刺激政策取消的预期，并非消费动力不足。相反，伴随着刘易斯拐点到来带动居民收入水平提升，三季度房价拐点临近，高端消费依然旺盛，未来消费对经济增长的贡献将进一步加大。

　　投资方面，上半年，固定资产投资同比增长25.6%；其中，房地产投资同比增速达到32.9%，是带动投资增速维持高位的主要原因。净出口方面，上半年净出口对GDP的贡献为负。考虑到下半年海外经济走势仍不明朗，债务问题不断引发市场的恐慌，沈建光预计今年全年净出口对于GDP的依然维持负贡献，全年GDP增速将达9.3%。

　　由于导致本轮通胀原因更为复杂，既有国内因素也有国际因素，既包含制度性因素，也还有趋势性因素，本轮核心通胀将比2007-2008年的通胀周期更为严峻。沈建光认为，考虑到本轮通胀的全面性，特别是输入性通胀压力的不可控因素，加大了对抗通胀的难度，紧缩政策仍需坚持。预计，本轮通胀的峰值可能延迟至三季度出现。预计7月CPI或将达到6.3%，8月或将达到6.5%，全年的通胀将可能达到5.3%。

　　（证券市场周刊供稿）