【编者按】预计今年新增人民币贷款7万-7.5万，全年的社会融资总量保持14万亿，与去年情况持平

　　【财经网专稿】记者 闫蓓　7月15日，瑞银证券中国经济研究主管、董事总经理汪涛表示，中国经济没有硬着陆风险，全年GDP增速将保持9.3%。对于市场议论的中国经济最大风险之一的地方政府融资平台债务大约11万亿，借银行系统最终浮出的坏账规模在2.5万亿-3万亿。她解释，尽管累计规模不小，但目前市场流传的影响有所夸大，基于这是累计多年的结果，也同样将逐步化解。

　　汪涛是在瑞银证券小规模的媒体会上，作出上述表述。她分析，所谓的地方融资平台负债问题应由各方买单，而不仅仅是目前媒体热议的政府整体划拨一部分资金后，交由银行承担。

　　汪涛关注的是“目前各方的债务还没有清晰界定，若就此划断，对不同规模及成因负债的地方政府存在不公平因素，理应审慎考虑。”从审慎处理视角来看，她认为最后的解决办法可能是，先让地方政府本身来解决，比如利用土地等可变现资产与相关部门协商定价；其次才会考虑到部分通过银行系统解决。但她预计，这一漫长的过程及地方政府的不透明性会影响银行利率市场化的推进。

　　即使出现个别地方政府融资平台要求“只还本，不付息”，但汪涛认为，资不抵债和资产流动性不是同一概念。因而地方政府债务风险并非爆发，也不会影响正常经营。银行仍会保持其资产的流动性。如果给一段时间调整，并且随着债务解决政策的明朗化，融资平台破产的可能性非常小。汪涛总结，明确地方政府与中央政府的支出责任，才能根本性解决实质问题。

　　最新的宏观经济数据显示，中国经济增长温和放缓。CPI已接近顶部是汪涛的判断。汪涛认为，进入7月上旬，猪肉价格仍在上涨，可能导致CPI接近或超过6月份。就此，汪涛判断，可能在7月份仍将加息一次。

　　6月份居民存款比上月增长了1万亿元，而M2同比增速也从上月的15.1%回升至15.9%，汪涛分析，这可能是与季度末一些理财产品到期。相比之下，政府仍可保持货币信贷原定目标：2011年政府设定的信贷增长M2 16%的目标，据此预计今年新增人民币贷款7万-7.5万，全年的社会融资总量保持14万亿，与去年情况持平。由于货币政策调整，汪涛认为：“这一水平比去年略紧，但并不太紧，这就是货币政策适度的表现。”

　　（证券市场周刊供稿）