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       淑女屋冲击中小板

　　日前，证监会主板发行审核委员会定于11月2日召开2011年第244次发行审核委员会工作会议，审核深圳市淑女屋时装股份有限公司首发申请。

　　淑女屋拟发4240万股，发行后总股本16959.50万股，公司是一家知名品牌时装家纺企业，主要产品为女装、童装和床上用品。现拥有“淑女屋”女装、“淑女屋”床上用品、“自然元素”、 “FairyFair”、“小淑女与约翰”等五个品牌产品。

　　此次计划募集资金4.32亿元，投入营销渠道扩建、大浪服装家纺生产基地建设和信息系统技改三大项目。公司拟新增直营店322家，总投资约2亿元。大浪服装产业基地拟投入1.7亿，保障充足的货源供应和仓储服务。信息技术改造的3455.35万元则为网友诟病为超出其实际利用率。淑女屋2011年半年营收3.43亿，半年净利润3427万元。而淑女屋信息系统技改一项，则投入类比其半年的净利润，花掉一年一半还要多的利润去上马一个大型的信息系统是否划算值得怀疑。

　　目前淑女屋在全国商场专柜有600家直营店，据招股说明书，淑女屋和自然元素品牌在274个商场专柜的销售排名中进入前十。其服装的竞争品牌来自Bestseller集团，韩国Eland集团、广州欧时力公司、香港AZONA等。床上用品的竞争品牌为梦洁、富安娜、罗莱，目前床上用品超过1000家门店。

　　招股书报告涉嫌作假 排名仅次阿玛尼

　　在其招股说明书中，一篇由深圳市服装行业协会、深圳市贸工局、北京金必德经济管理研究院做出的《深圳市女装产业区域品牌规划调查研究报告》引起了微博热门转发，在这份报告中，淑女屋品牌在消费者最喜欢女装品牌中，排名仅次阿玛尼。

　　该报告称“公司品牌不仅得到消费者的认可，也得到国家机构、行业协会等部门的嘉奖。”

　　服装行业IPO

　　1993年成立的深圳淑女屋，如今已走过十多年历史，其创始人匡子从当初的逐梦女孩到如今成为坐拥十亿身价的女富豪。蓬裙，黑色，花边，蕾丝，这个被文艺青年嗤之以鼻的“淑女”品牌，以其一如既往的风格走过了17年，与其同期创立的中国品牌女装，很多企业风光一时渺无踪影。在其之后创立的美邦等品牌上市后身价过百亿，这个17年的中国本土品牌，今起上市，前后踌躇，作假风波，为诸多业内人担忧。

　　从2010年开始，中国的本土服装企业竞相拥抱资本市场。希努尔、报喜鸟、等十余家企业先后上市。今年5月，珠海威丝曼服饰的上会未获通过，其在招股说明书中陈述的近三年持续增长的业绩与其现实中的加盟商经营亏损截然相反，证监会发审委取消其IPO审核。另有，森马服饰被举报涉嫌逃税30亿元，梦娜袜业资产负债率畸高IPO两度遇挫。即将于明日过会的淑女屋品牌是否获得发审委通过，目前难逃作假的舆论声。

　　这个口号为打造“美好女人一生”的品牌，繁复的蕾丝蝴蝶结，不知道当下崇尚极简的时尚人士会否买单。服装行业中的价格竞争、同质化竞争加剧，国际品牌丰富的运营经验，潮流变换，走过17年的淑女屋品牌如何应对行业压力与竞争，创新商业模式，都是淑女屋的探索之路。

　　服装类企业IPO上市审批难过会，除此之外，上市之后发现收获并非想象中那么大。中国服装企业在历史上出现过四次井喷：2007年以前的第一波段，有杉杉、雅戈尔上市;2007-2008年第二波段，有百丽、安踏、报喜鸟、波士登、美邦等;2009年，以福建板块为主的服装行业集中上市，小而美企业产生了高估值;2010年，凯撒股份上市，希努尔登陆A股市场，搜于特在中小板上市。

　　2008年，美邦登陆深交所，身价变百亿;安踏上市当日股价大涨42%;森马上市首日破发……上市的神话激励着大批的服装企业进军资本市场。

　　据统计，目前已在国内上市的女装企业有：朗姿股份、宝姿、凯撒股份、安莉芳控股、美尔雅、美邦服饰、红豆股份、浪莎股份、鄂尔多斯、慕诗国际等。（来源：创业家 陈俊汀）