【编者按】2011年收官。在这跌宕起伏的一年中，无论是欧洲主权债务危机的不断升级还是美国主权信用评级遭遇下调，都给全球金融市场带来了巨大的杀伤力。

　　2011年收官。在这跌宕起伏的一年中，无论是欧洲主权债务危机的不断升级还是美国主权信用评级遭遇下调，都给全球金融市场带来了巨大的杀伤力。

　　截至北京时间2011年12月30日中午12∶00，Wind数据显示，在可统计的42个市场中，除了4个市场获得正收益之外，其余所有市场均遭受了不同程度的下跌。尤其令投资人失望的是，无论是发达市场还是新兴市场，普遍创金融危机过后的最大年度跌幅，而且振幅较前几年明显放大。 

　　委内瑞拉称冠 美股称雄发达市场

　　Wind数据显示，委内瑞拉IBC指数2011年来以累计上涨78.64%的成绩成为了傲视全球市场的冠军，而且远高于第二名的美国股市72个百分点左右。

　　2011年上半年，委内瑞拉股市就已经以上涨20%的成绩在全球股市中“鹤立鸡群”，而下半年这一趋势又得到了延续。

　　分析人士指出，2011年以来，由于委内瑞拉经济在政府支出增加的大背景下，开始逐步摆脱衰退的局面，该国股市也因此获得了大幅的上涨。此外，委内瑞拉作为世界重要的石油生产和出口国以及天然气储量国，其股市全球第一的表现也部分得益于全年国际能源价格的上涨。数据显示，NYMEX原油价格2011年以来累计上涨了10%左右。

　　无疑，美国股市却成为了2011年全球股市排行榜中最大的惊喜。尽管一年来，美国股市也经历了一系列的“地震”，但最终道琼斯工业平均指数以收涨6.13%的成绩位居亚军。而这一成绩更令其远超英国、德国、日本、法国等市场，稳操发达国家胜券。

　　数据显示，伦敦富时100指数2011年累计下跌了5.56%，法兰克福DAX指数累计下跌15.41%，东京日经225指数累计下跌17.34%，巴黎CAC40指数累计下跌17.80%。

　　其中颇具讽刺意味的是，2008年次贷危机的爆发令美国股市成为了全球股市的“震中”，其跌幅远超过其他国家，到2011年，美国的经济虽然也面临着“二次触底”的威胁，但它却“坚强”地挺了过去，并将金融危机所带来的更大负面效应传到了其他国家。

　　不过，对于美国股市上涨的原因，大部分投资者将原因归结于美股在2011年的大部分时间里充当了避险天堂的作用，而且美联储实施的宽松货币政策及美国企业实力雄厚也成为了美股获得了其他市场所没有的抗跌能力。

　　值得一提的是，美股的公用事业板块成为了表现最好的行业。一直以来，公用事业往往都是在大势低迷时才有不错的表现，而这一点也印证了美股成为2011年全球股市“避风港”的说法。

　　菲律宾领涨新兴市场

　　金砖国家溃败

　　虽然2011年以来，新兴市场和东亚国家市场皆在一定程度上遭到了重创，但其中仍不乏表现略好的国家，菲律宾就是其中最好的一个。该国的马尼拉综合指数以4.07%的升幅，在全球42个市场中排第三名，仅次于道琼斯工业指数。

　　虽然由于欧洲主权债务危机引发的不安情绪也引发了撤出菲律宾的 “热钱”大幅增长，但2011年以来，菲律宾股市还是收出了阳线。

　　此外，马来西亚和泰国虽然未能获得正收益，但是也以微跌0.39%和0.73%在全球股市排行榜中位列第五和第六位。

　　2011年全球最大的输家无疑是金砖国家的股市。除中国之外的其他金砖国家也出现了不同程度的下跌。

　　数据显示，印度孟买Sensex指数下跌23.73%，俄罗斯RTS指数下跌22.80%，巴西圣保罗IBOVESPA指数下跌18.11%。

　　资金外流或是新兴市场国家股市大跌的“罪魁祸首”。据高盛报告，亚洲国家中，资金外流情况最严重的是印度，2011年共同基金累计净流出达40亿美元。

　　此外，不少人认为，金砖国家光芒已经逐渐褪去，因为这些国家近期均出现了经济放缓的迹象。不过，金砖国家之父、高资产管理公司(Goldman Sach)董事长奥尼尔(Jim O’Neill)近日则表示，他将一如既往地看好这些国家。他认为其他一些发展中国家未来前途一片光明。

　　不过与老金砖四国不同的是，印尼的表现则非常地亮眼。数据显示，该国股市在2010年上涨了43%的基础之上，2011年又上涨了3.06%，在所有42个市场中位居第四名。

　　分析人士指出，印尼是一个资源型国家，除了是全球最大的棕榈油和热燃煤出口国之外，其橡胶、天然气产量以及铜矿储量均属全球前列，而由于该国的内需消费市场庞大，外资持续流入股市。另外，该国经济稳健、企业盈利增长理想也为股市的上涨带来了支撑。

　　欧债重灾区领跌

　　根据Wind数据，希腊雅典ASE综合指数以下跌53.00%、奥地利ATX指数以下跌34.87%、芬兰OMX赫尔辛基指数以下跌32.19%的成绩名列全球主要股市涨幅榜的最后三名。

　　回顾2010年，希腊雅典ASE综合指数下跌了34%，奥地利ATX指数上涨16.39%，芬兰OMX赫尔辛基指数上涨了18.68%。

　　不可否认，欧洲这三个国家股市的下跌无疑是受到债务危机的影响，而作为离欧债危机核心区域稍远的芬兰股市的重挫是缘于该国的领头羊企业——诺基亚令人失望的表现。一直以来，诺基亚都是芬兰股市权重最大的企业，而2011年该公司市值已经严重缩水，并已先后从伦敦、巴黎、斯德哥尔摩证交所退市，并打算2012年退出德国股市。

　　尤其值得注意的是，在2010年名列全球第一名的阿根廷2011年一度名落孙山，在全球所有股市中位居倒数第四位。数据显示，阿根廷MERV指数2010年上涨了49.8%，是2010年股市中最大的黑马，而2011年该指数却下跌了30.11%。

　　分析人士指出，与2010年受惠于热钱持续流入的情况不同，阿根廷2011年出现了严重通胀、资金开始大幅外流。加上汇率持续贬值以及外汇储备严重缩水等问题，阿根廷已经出现了爆发新一轮债务危机的迹象。

　　另外，中国A股的沪深300指数以下跌25.33%的成绩排在了全球倒数第八的位置，虽然名次要好于2010年的倒数第二，但是下跌幅度却超过了2010年的12.51%。

　　 

　　附表：2011年涨跌前十股市

　　前十市场 涨跌幅

　　委内瑞拉 78.64%

　　美国道琼斯指数 6.13%

　　菲律宾 4.07%

　　印尼 3.06%

　　马来西亚 -0.39%

　　泰国 -0.73%

　　南非 -0.97%

　　爱尔兰 -1.38%

　　新西兰 -1.90%

　　墨西哥 -3.54%

　　 

　　后十市场 涨跌幅

　　希腊 -53.00%

　　奥地利 -34.87%

　　芬兰 -32.19%

　　阿根廷 -30.11%

　　越南 -27.46%

　　卢森堡 -27.59%

　　匈牙利 -26.04%

　　中国 -25.33%

　　印度 -23.73%

　　俄罗斯 -22.80%

　　注：截至北京时间2011年12月30日 12：00

　　资料来源：本报根据Wind数据整理