【编者按】国家统计局将于2月9日发布2012年第一个月的CPI数据。这个数据被市场解读为中国经济实现"软着陆"的关键性指标。《国际金融报》记者在比对多家金融机构的调研报告后得出，经济学家对1月CPI的预测均值为4.0%，其中，最高预测值为4.2%，最低为3.7%。

　　国家统计局将于2月9日发布2012年第一个月的CPI数据。这个数据被市场解读为中国经济实现"软着陆"的关键性指标。《国际金融报》记者在比对多家金融机构的调研报告后得出，经济学家对1月CPI的预测均值为4.0%，其中，最高预测值为4.2%，最低为3.7%。

　　"今年春节时间较往年偏早。"巴克莱资本发布研究报告预计，"春节因素将拉高1月CPI，拉低贸易增长;而其对2月份物价和贸易的影响则恰好相反。"

　　不过，CPI回落趋势受春节因素影响将于1月暂缓。中金公司首席经济学家彭文生分析到，春节前食品价格环比快速上涨，特别是春节当周上涨较为明显。因此，1月CPI环比增速会超过1%，同比增长可能与去年12月基本持平，预计增长4.2%。但随着春节过后食品价格回落，2月CPI预计将大幅下滑至3.0%到3.5%区间。

　　"通胀从短期来看，已不再是中国经济运行的主要问题。"银河证券首席经济学家潘向东认为，尽管中期来看支撑和制约物价运行的因素并存，但就第一季度来说，CPI将延续回落态势，预计在3%左右。

　　与此同时，潘向东预计，今年第一季度信贷政策将继续"定向宽松"并适度加大贷款投放力度;下调存款准备金率仍是央行货币政策工具操作的主要方式，预计在第一季度至少下调1次，而下调基准利率的可能性较小。