【编者按】过去的一年是网贷行业发展“冰与火”的一年，在行业成交规模累计突破万亿元的背景下，有人赚得盆满钵满，而有人却直接倒闭或卷款跑路，再加上年底监管细则的出现，P2P行业似乎陷入了“囚徒困境”。

　　P2P的未来在哪里?这是许多平台与理财者的困惑。

　　过去的一年是网贷行业发展“冰与火”的一年，在行业成交规模累计突破万亿元的背景下，有人赚得盆满钵满，而有人却直接倒闭或卷款跑路，再加上年底监管细则的出现，P2P行业似乎陷入了“囚徒困境”。有人甚至预测，未来3至5年后，预计超过90%以上的国内P2P公司可能会不复存在。

　　根据网贷之家的统计，过去一年，网贷行业总体综合收益率为13.29%，但全年问题平台数量高达896家。而随着央行降息、投资人风险偏好逐渐降低等因素影响，预计2016年网贷平台收益率可能下降到9%至11%，而e租宝事件更是引燃了投资者对行业负面信息的担忧，这些都严重影响着市场参与者的信心和行业声誉。

　　业内人士坦言，负面消息的最大伤害不在于暴露问题，而在于引起投资者的质疑，资金外撤形成大量的挤兑潮，从而压垮平台。尤其在春节前后，资金异常紧缺的情况下，同行之间抢夺优质资产就变得尤为激烈。

　　从资产端方面看，由于春节期间假期影响，个人信用借款的需求在2月份会锐减，全月会出现资产比较短缺的情况。

　　在负面消息围攻的情况下，地方政府也出现了“抱团取暖“的自救模式。比如，江苏省互联网金融协会最近就成立了网贷平台互助联盟，倡导协会成员互相帮助，为企业提供智力、财力、物力方面支持，为规范经营但因特殊情况导致流动性资金紧缺的平台企业“雪中送炭”，保障投资者资金安全。据悉，已经有超过20家的平台表示愿意加入。

　　网贷平台监管办法征求意见稿发布后，重庆市金融办近日也出台了《关于加强个体网络借贷风险防控工作的通知》规则，除划定P2P风控十条“军规”外，还强调已开展业务的平台自查自纠，且暂停新设平台。

　　记者发现，最激进的要数深圳市金融办的措施。在P2P细则征求意见稿出炉不到三天的时间，该机构就发布了《关于暂停全市互联网金融企业商事登记注册的函》，要求自2016年1月1日起，深圳市市场监督管理局暂停全市新增互联网金融企业名称及经营范围的商事登记注册。预计注册暂停至少会持续半年，且短期内不会恢复。

　　分析人士表示，互联网金融行业将迎来“分水岭”阶段，当前在中国经济增速持续放缓、企业和地方政府的高杠杆将加大信用风险、流动性风险和市场风险。P2P行业面临监管政策不确定性风险和很多操作风险，多种风险叠加在一起，很容易出现黑天鹅等事件。及时对新旧平台设定门槛和经营范围限制，更加有利于风险控制。