【编者按】随着10月行情收官，前十月公募基金的业绩排名也浮出水面。从年内基金的业绩表现来看，股债跷跷板效应显著。一方面，受A股市场深度调整影响

随着10月行情收官，前十月公募基金的业绩排名也浮出水面。从年内基金的业绩表现来看，股债跷跷板效应显著。一方面，受A股市场深度调整影响，普通股票型基金与混合型基金业绩表现均不理想，普通股票型基金仅2只取得正收益，跌幅超20%的占到了六成以上，而混合型基金取得正收益的则不足两成，平均跌幅达13.72%，造成业绩差异的条件则几乎完全以股票资产占比为分水岭，跌幅巨大的产品均持有较重的股票仓位。

另一方面，受益于宽松的货币条件以及财政扩张稳增长等因素，调整许久的债市在今年迎来了“小阳春”行情，年内超八成债券型基金取得正收益，其中纯债成为绝对主力。

海外市场方面，受益于前三季度原油及美股市场走强，QDII基金赚钱效应明显，多只QDII年内业绩超过20%。不过在近期原油及美股的回调之下，这部分QDII也遭遇了重挫，成为后市投资者关注的焦点。

股基：年内仅2只基金正收益 六成以上跌幅超20%

在今年A股市场持续深度调整的震荡行情下，沪深两市几大主要指数纷纷下行，截至10月末，上证综指、深证成指、创业板指年内跌幅均超过20%，从而对权益类基金的业绩形成压制。

根据中国经济网记者统计，在今年以前成立的普通股票型基金中，截至10月末，292只普通股票型基金今年前十月平均收益率为-21.93%。剔除异常因素影响后，年内仅有2只普通股票型基金取得正收益，收益较高的也仅为3.65%，次之的仅有0.46%，除此之外，其余普通股票型基金均以亏损收官。

值得注意的是，排名第一的诺安策略精选原先是一只保本基金，自今年6月30日才转型为股票型基金，在该基金转型之后有6个月的建仓期，至今其建仓期已经过去了4个月，但诺安策略精选却并未建仓，三季报显示，其股票和债券资产为零，而盈利则全部来自于现金管理类资产。该基金在三季报中表示：“展望四季度，我们依然维持前期谨慎乐观的观点，控制仓位等待出清。建仓期间仓位配置相对灵活，在经济和大盘不明朗的情况下，我们会保持最低仓位以避免损失。如果美股的调整导致A股市场进一步下跌，将会给我们带来比较好的建仓时机。目前A股或将面临最后一波调整，风险释放过后将迎来机会。”

而反观跌幅靠前的产品，虽然在重仓行业及个股上并不一致，但股票类资产的配置比例大都较高，以三季报为例，普通股票型基金跌幅前70名的股票类资产持仓占比全都超过80%。而板块上，则大多以中小创板块为主，其中重仓通讯、半导体、工业等行业的基金跌幅靠前。

Wind数据显示，在292只普通股票型基金中，年内跌幅超过10%的有276只，占比94.52%;年内跌幅超过20%的有183只，占比62.67%;年内跌幅超过30%的有52只，占比17.81%;还有3只基金的年内亏损幅度超过40%，最大跌幅达43.65%。

股市下行时期，公募基金的权益类产品在业绩欠佳的同时，规模也出现缩水。但值得注意的是，此时，基金公司也越来越重视产品的绝对收益，也有部分基金公司发行定开产品，通过锁定投资时间来锁定绝对收益。

在经过了近一年的下跌后，业界在盼望市场企稳的同时，市场已接近底部的观点近期也不绝于耳。业内人士认为，目前市场的位置参与价值比较大，但仍需更多耐心，今年以来外资持续流入，中国资本市场开放程度也越来越高。MSCI以及富时指数等纷纷将A股纳入其指数体系，国际资金未来几年会持续进入中国资本市场。

从估值来看，上证50、沪深300的估值基本处于历史低位，再加上外资持续净流入，其中的绩优股备受资金青睐，中小创虽然经历了大幅下跌，但是爆雷仍旧不断，而且估值整体依旧偏高，上涨的持续性预计不高。