【编者按】分级基金又叫结构型基金，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金

分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类份额，并分别给予不同的收益分配。从目前已经成立和正在发行的分级基金来看，通常分为低风险收益端(优先份额)子基金和高风险收益端(进取份额)子基金两类份额。

简而言之，分级基金实质上由B类份额持有人向A类份额持有人融资，获得投资杠杆，A类份额持有人获得相应的融资利息的一种融资方式。

截至于2015年6月5日，分级基金B的价格杠杆比例约为2倍。基金A资金成本在6%至8%。从2014年9月份开始，基金B成交额呈递增速度增长至179亿元，占上证综指成交额的比重达2.6%。

在股市直线上涨的情况下，杠杆化给市场带来的似乎是正能量，而但凡遇到调整，跌幅被杠杆作用放大后，正能量就会被转化为负能量。杠杆实际上是一把双刃剑，起到的作用通常是“涨时助涨，跌时助跌”。可以预见的是，在这一轮兴起的“借”来的牛市中，剧烈的波动将会比以往的牛市更为频繁、猛烈。