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前两天，有朋友问了我这个问题。

很多平台官网上都会提到市场深度这个词，但是说句心里话，如果不去刻意了解，很多人可能未必知道这是什么意思。

但从我的角度说，市场深度可以反映平台很多特征，甚至对我们选平台也至关重要。所以我们今天简单聊一聊市场深度。

市场深度是什么?

什么是市场深度，百科里的解释是大额交易时证券价格不出现大幅波动的能力。

通俗的说，就是市场上一下子出现很多订单的时候，平台有能力接住这些单子，不会出现价格断层或者大幅滑点的情况。

还有的百科里，将市场深度定义为未平仓买卖订单数量。

也就是说，如果市场上有主动买单，到了一定价位上时，这个价位上未平仓订单数量越多，主动订单就越有可能成交，成交的价格就越接近即时价格。

无论从哪个角度，市场深度其实就是平台可以提供的流动性。所以流动性越好的平台，通常市场深度也越好。比如我所在的EBC平台，就接入了36+顶级流动性，所以可以提供五档深度的报价。

二、如何看市场深度

了解了什么是市场深度，我们来看看市场深度是什么样子。

同样以EBC GROUP券商为例，他的市场深度大概是这样的，一共有五档报价深度。

其中第一档报价也被称为是头层报价，可以看做是真正的原始报价，点差也基本是市场上的最低水平。不过不同品种之间存在差异，比如GBPUSD大约在0.5个点左右，而EURUSD则直接是0。

2-5层报价虽然点差扩大，但是整体和第1层报价相差不大，也是比较好的成交价格。在实际成交中，会按照订单顺序，从头层报价开始一一向下匹配，五档订单数量加起来，就是一个平台可以同时处理的最大订单量。

从图上可以看出，EBC的五档报价数量分别是：40手、75手、150手、225手和300手，一共790手左右。

这是个什么水平呢?

从我的经验看，大部分平台的市场深度大概就是2-3层左右。另外，银行等机构要向整个市场提供流动性，所以一般头层报价在10-15手左右，2层报价大约在30手左右。所以一个平台的平均市场深度大约在200-300手左右。

所以，EBC GROUP券商对于订单的承接力，是行业平均水平的2.5-3倍，更适合做数据行情。

三、市场深度究竟有什么用?

前面说过，市场深度是一个平台短时间可以承载的订单数量。

如果交易的订单数量超过了市场深度，那就说明平台没有流动性了。这个时候，就会出现我们最不想看到的滑点和报价延迟等等。

所以，很多朋友做数据行情老是盈利不了，可能不是你入场点位不好，而是你的平台没有流动性了。我见过的最夸张的一个平台，有一次非农给很多用户滑了30个点，除去点差的话，就算抓住了底部也基本无法盈利。

第二个就是头层报价了。我前面说过，头层报价就是原始报价，就是银行间市场的价格。

在行情高抛低吸时，如果以头层报价进行交易，来回滚动也是可以累积不少盈利的。像EBC头层40 手以上，基本可以覆盖震荡行情下交易的需求。

但是反之，如果头层报价数量很少，甚至没有原始点差报价，你做高抛低吸除去成本，真正的盈利少之又少，可能一个反向波动就会导致累积的盈利全部损失。

所以，市场深度与我们的交易息息相关。

总的来说，市场深度是我们判断平台流动性和优化交易一个很好的指标。在我们日常交易中，也可以通过它寻找最适合自己的平台。

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